久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：蘇州銀行發(fā)布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.63億（同比+8.62%），歸母凈利潤(rùn)39.18億（同比+26.10%），年末不良率0.88%，環(huán)比9月末保持不變。
　　業(yè)績(jī)：全年利潤(rùn)保持25%+高增長(zhǎng)。
　　1）利潤(rùn)端：2022年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.1%，其中Q4單季度增速為26.8%，保持較快增長(zhǎng)。主要得益于資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定較優(yōu)的情況下，撥備計(jì)提壓力減小，持續(xù)釋放利潤(rùn)。
　　2）營(yíng)收端：2022年?duì)I收穩(wěn)步增長(zhǎng)8.6%，其中Q4單季度增速0.13%，環(huán)比Q3下滑18.7pc。預(yù)計(jì)主要是受11月債市調(diào)整影響，投資收益有所波動(dòng)（與行業(yè)趨勢(shì)一致）；息差、利息凈收入等我們預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。
　　資產(chǎn)負(fù)債：存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。
　　1）資產(chǎn)端：12月末，總資產(chǎn)5245億，較年初增長(zhǎng)15.8%。其中，貸款2506億元，全年增加374億（+17.5%），較9月末增長(zhǎng)54億（+2.2%）。
　　展望2023年，預(yù)計(jì)貸款將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，信貸儲(chǔ)備預(yù)計(jì)較為充足，有望實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”。
　　2）負(fù)債端：12月末，存款規(guī)模為3163億，全年增加450億（+16.6%），較9月末繼續(xù)高增102億（+3.3%）。
　　資產(chǎn)質(zhì)量：穩(wěn)定、優(yōu)異。
　　12月末不良率0.88%，環(huán)比9月末持平，繼續(xù)保持較低水平。撥備覆蓋率為531%，9月末略降2pc，撥貸比為4.67%，環(huán)比下降0.02pc。
　　投資建議：蘇州銀行作為優(yōu)質(zhì)區(qū)域的優(yōu)質(zhì)城商行，資產(chǎn)質(zhì)量處行業(yè)前列，業(yè)績(jī)?cè)鏊俑哂诔巧绦衅骄?，?dāng)前2023PB僅0.73x，具有較強(qiáng)的“安全邊際”；展望2023年，其規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)+適度信用下沉支撐息差+業(yè)務(wù)牌照加速獲取利好中收，業(yè)績(jī)改善有望持續(xù)；中長(zhǎng)期看，政策支持（金融十四五規(guī)劃、大蘇州一體化等）+事業(yè)部制改革不斷推進(jìn)+業(yè)務(wù)牌照不斷完善，業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)均有持續(xù)向上的空間；且其50億可轉(zhuǎn)債已進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，當(dāng)前股價(jià)距離強(qiáng)制贖回價(jià)有17%的空間，考慮到期未來(lái)較快的資產(chǎn)增速，轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股補(bǔ)充核心一級(jí)資本的潛力和意愿較強(qiáng)，有望形成催化。預(yù)計(jì)2023-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為49.44億、62.99億，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行壓力超預(yù)期，利率大幅波動(dòng)影響息差，解禁帶來(lái)波動(dòng)，