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策略摘要
　　謹(jǐn)慎觀望。江浙多套裝置短期檢修背景下，EG港口庫存節(jié)后大幅累庫，供應(yīng)逐步恢復(fù)背景下，后續(xù)仍是累庫預(yù)期。前期市場主要交易節(jié)后恢復(fù)預(yù)期以及5月份EG往EO的轉(zhuǎn)產(chǎn)預(yù)期，后續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)程度。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　基差方面，周二EG張家港基差-124元/噸（-3）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周二原油制EG生產(chǎn)利潤為-1557元/噸（-13），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1621元/噸（-100），仍維持深度虧損。
　　開工率方面，春節(jié)期間裝置出現(xiàn)短期問題：寧波一套80萬噸/年的MEG裝置、江蘇一套100萬噸/年的MEG裝置于春節(jié)期間短停后逐步重啟提負(fù)；盛虹100萬噸裝置原計(jì)劃投產(chǎn)但目前可能推遲，江蘇另一套90萬噸/年的MEG裝置小修半個(gè)月。
　　進(jìn)出口方面，周二EG進(jìn)口盈虧-140元/噸（-30），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面，周二長絲產(chǎn)銷20%（+5%），滌絲產(chǎn)銷延續(xù)冷清，成交慘淡，短纖產(chǎn)銷24%（-8%），滌短銷售清淡。
　　庫存方面，本周一CCF數(shù)據(jù)EG華東港口庫存110.1萬噸（+18），主港大幅累庫。
　　■策略
　　謹(jǐn)慎觀望。江浙多套裝置短期檢修背景下，EG港口庫存節(jié)后大幅累庫，供應(yīng)逐步恢復(fù)背景下，后續(xù)仍是累庫預(yù)期。前期市場主要交易節(jié)后恢復(fù)預(yù)期以及5月份EG往EO的轉(zhuǎn)產(chǎn)預(yù)期，后續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)程度。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況