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策略摘要
　　截止1月31日，PVC期貨弱勢運(yùn)行；節(jié)后地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟；PVC裝置有提負(fù)預(yù)期；電石市場貨源充足，部分地區(qū)下調(diào)采購價(jià)；PVC庫存超預(yù)期累庫；下游尚未完全復(fù)工；PVC現(xiàn)貨市場成交清淡，市場仍在恢復(fù)當(dāng)中。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　期貨市場：截止1月31日PVC主力收盤6368元/噸（-2.81%）；前二十位主力多頭持倉：442629（-6389），空頭持倉：513834（-2902），凈空持倉：71205（+9270）。
　　現(xiàn)貨：截至1月31日華東（電石法）報(bào)價(jià)：6380元/噸（-120）；華南（電石法）報(bào)價(jià)：6475元/噸（-100）。
　　蘭炭：截止1月31日陜西1376元/噸（-20）。
　　電石：截止1月31日華北4265元/噸（0）。
　　觀點(diǎn)：今日PVC弱勢運(yùn)行，節(jié)前樂觀預(yù)期帶動上漲，節(jié)后需求真空期增倉下調(diào)；目前盤面有交易“弱現(xiàn)實(shí)”意味。單從庫存來看，社庫+廠庫處于近幾年內(nèi)絕對高位，疊加供應(yīng)有提負(fù)預(yù)期，對價(jià)格帶來持續(xù)抑制預(yù)期。但中長線看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期確定性較高。短期來看仍處于“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”狀態(tài)。暫維持觀望觀點(diǎn)，密切關(guān)注下游需求變化以及庫存拐點(diǎn)。
　　■策略
　　中性；弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈當(dāng)中，暫維持觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油走勢以及地產(chǎn)數(shù)據(jù)情況