>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-230201
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
大?。?/td>
| 372KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
【量化】基金產(chǎn)品研究：銀河量化優(yōu)選（004250）：選股能力優(yōu)秀，宜中長(zhǎng)期配置
銀河量化優(yōu)選(004250.OF)年化超額及超額穩(wěn)健性在相似業(yè)績(jī)基準(zhǔn)產(chǎn)品中名列前茅。在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)包含中證500指數(shù)且運(yùn)行滿(mǎn)一年的192只公募基金中，銀河量化優(yōu)選的年化超額排第28位，處于前15%的位置；在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)錨定80%中證500指數(shù)的20只基金產(chǎn)品中，銀河量化優(yōu)選的年化超額位居第二。從周超額收益的波動(dòng)率來(lái)看，銀河量化優(yōu)選處于較領(lǐng)先的37.5%的位置。
【宏觀(guān)】2022年12月財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：財(cái)政收入上行，赤字同比增量顯著下滑
2022年12月廣義財(cái)政收入增速回升，其中一般公共預(yù)算收入同比增長(zhǎng)61.1%，由稅收與非稅收入共同拉動(dòng)，土地出讓收入拖累政府性基金收入同比跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。12月廣義財(cái)政支出增速進(jìn)一步下行，財(cái)政赤字同比增量為歷史低位。2022年財(cái)政收支兩端預(yù)算完成度均不及往年。
【宏觀(guān)】12月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：工業(yè)企業(yè)盈利有望走出底部
2022年工業(yè)企業(yè)營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)5.9%的增長(zhǎng)，受疫情等超預(yù)期因素影響，企業(yè)盈利同比回落4%。我們認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)企業(yè)盈利處于底部區(qū)間，隨著本輪疫情進(jìn)入尾聲，需求端企穩(wěn)復(fù)蘇跡象已現(xiàn)，在疫情不發(fā)生大規(guī)模反復(fù)的情況下，未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)盈利走出底部。
【宏觀(guān)】1月PMI數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升
1月制造業(yè)PMI回升3.1個(gè)百分點(diǎn)至50.1%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間并且符合預(yù)期，分項(xiàng)指數(shù)全面回升。年初以來(lái)，全國(guó)大部分地區(qū)經(jīng)歷首輪疫情沖擊后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開(kāi)始恢復(fù)，1月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI雙雙回暖，預(yù)示1季度經(jīng)濟(jì)可能企穩(wěn)回升。我們預(yù)計(jì)今年有望實(shí)現(xiàn)5.1%左右的增長(zhǎng)，消費(fèi)將成為經(jīng)濟(jì)回升主要?jiǎng)恿?。但未?lái)仍面臨三方面不確定性：一是外需仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)；二是房地產(chǎn)需求改善存在不確定性；三是下半年疫情仍可能出現(xiàn)反復(fù)。
|
|
