>> 興業(yè)證券-潤豐股份(301035)2022年業(yè)績同比大幅增長，新登記多面開花加速全球營銷布局-230201
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
大小： |
665KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志揚,劉夢嵐 |
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事件：潤豐股份發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.50億元—16.00億元，同比增長81.31%-100.07%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為14.60億元-16.10億元，同比增長82.96%-101.75%；實現(xiàn)基本每股收益5.25-5.79元/股。
其中2022年Q4實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.44億元-2.94億元，同比下降59%-16%,環(huán)比下降66%-30%。2022年Q4實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性凈利潤1.47億元-2.97億元，同比下降58%-16%，環(huán)比下降65%-29%。
受益于2022年全球農(nóng)化行業(yè)高景氣延續(xù)，以及公司在全球營銷網(wǎng)絡(luò)深化和不斷完善，公司在2022年內(nèi)實現(xiàn)主要產(chǎn)品的銷量提升、價格上漲，公司業(yè)績同比上漲。
維持“增持”的投資評級。潤豐股份是全球非專利性農(nóng)藥行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，公司業(yè)務(wù)全球化運營，擁有80多個業(yè)務(wù)覆蓋國家以及60多個海外子公司，目前公司已經(jīng)成長為國內(nèi)農(nóng)藥出口第一大企業(yè)。從業(yè)務(wù)上看，公司構(gòu)建從原藥制造、制劑制造到下游終端市場的全球品牌渠道鋪開的完整農(nóng)化產(chǎn)業(yè)鏈。在上游原藥制造端，目前公司研發(fā)管道中的過專利期的重要活性組分7個，將過專利期的重要活性組分3個，公司現(xiàn)有原藥新產(chǎn)品處于投產(chǎn)、設(shè)計、開發(fā)等不同階段。在下游的制劑營銷方面，公司通過全球登記和全球化的市場擴展持續(xù)優(yōu)化完善全球的制劑營銷網(wǎng)絡(luò)，在不同國家內(nèi)實現(xiàn)市場占有率不斷提升。以最新股本2.77億股計，我們調(diào)整潤豐股份2022-2024年EPS分別為5.46、6.27、7.56元，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：原藥活性組分開發(fā)不及預(yù)期的風(fēng)險；原材料價格波動的風(fēng)險；制劑產(chǎn)品價格下降風(fēng)險、市場拓展不及預(yù)期風(fēng)險。
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