>> 東海證券-宏觀策略日報：國內注冊制改革正式啟動，海外美聯(lián)儲再次加息25bps-230202
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉思佳,王洋,胡少華 |
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重要資訊
1.歐元區(qū)CPI低于預期。2月1日，歐盟統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月調和CPI初值同比8.5%，低于市場預期的8.9%，前值9.2%，連續(xù)3個月下跌，增速創(chuàng)2022年5月以來新低；環(huán)比-0.4%，低于預期的0.1%。從細分項來看，1月能源價格同比上漲17.2%，前值25.7%，食品、酒精和煙草價格同比上漲14.1%，前值13.8%。1月核心調和CPI同比上升5.2%，略高于市場預期的5.1%，前值5.2%。
2.注冊制改革正式啟動。2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見，全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動。全面實行股票發(fā)行注冊制的主要標志是：制度安排基本定型，覆蓋全國性證券交易場所，覆蓋各類公開發(fā)行股票行為。全面推行注冊制可以健全資本市場功能，提高直接融資比重，更好促進經(jīng)濟高質量發(fā)展。同時，注冊制改革把選擇權交給市場，強化市場約束和法治約束，發(fā)行上市的全過程更加規(guī)范、透明、可預期，有利于資本市場的健康發(fā)展，更好地實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)功能。預計全面推行注冊制后，IPO上市進程將加快，券商投行業(yè)務或將直接受益。
3.美聯(lián)儲再次加息25bps，符合市場預期。美聯(lián)儲自2022年11月的會議開始放慢加息步伐，連續(xù)第三次選擇加息25個基點。這是歷史加息周期中最為常見加息幅度，標志著疫情后的非常規(guī)貨幣政策逐步退出歷史舞臺。金融市場保持鴿派預期。由于會議聲明表示將繼續(xù)加息,導致美元短暫走高、美股一度下跌，并且在鮑威爾表示需要在一段時間內保持限制性利率后進一步下跌。隨后，鮑威爾提到?jīng)]有動力也不想過度收緊利率，季度性核心PCE已經(jīng)相當?shù)停蠊芍溉孓D漲，美元跌至盤中新低。之后，盡管鮑威爾多次提到對抗通脹的必要性，但市場不為所動，美股收漲。聯(lián)邦基金利率期貨互換合約計價的利率終點依然在4.88%左右，相比美聯(lián)儲官方表態(tài)約莫少計價了一次25個基點的加息，并且預期6月之后開始降息。
市場情況
北向資金凈流入。2月1日，陸股通當日凈買入69.74億元，其中買入成交578.13億元，賣出成交508.40億元，累計凈買入成交18728.61億元。
美股周三收漲。2月1日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)報收34092.96點，上漲0.02%；標普500指數(shù)報收4119.21點，上漲1.05%；納斯達克指數(shù)報收11816.32點，上漲2.00%。
風險提示：1）疫情超預期影響；2）海外局勢變化超預期。
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