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本報告導讀：
　　2022年以來QIA-Timing模擬策略累計收益-4.6%，超額收益為8.05%，超額最大回撤-9.67%，其中2023年1月收益6.59%，相對基準超額收益為-0.5%。展望2023年2月，行業(yè)配置上，QIA-Timing模擬策略最新持倉為：電力設備及新能源、汽車、農林牧漁、家電、食品飲料；擇時操作上，模型繼續(xù)維持95%倉位運行。
　　摘要：
　　QIA-Timing策略簡介：QIA-Timing模擬策略（Quantitative Industry Allocation-Timing），是國君量化配置團隊通過借鑒股票多因子研究方法，結合行業(yè)景氣度、分析師預期、機構資金、市場微觀結構等多個維度構建行業(yè)配置模型（QIA模型），并在行業(yè)配置模型基礎上根據團隊“技量為核，邏輯修邊”的擇時體系疊加了擇時操作，生成的模擬策略組合。我們將模擬策略權益?zhèn)}位分為為短線倉位（10%）、機動倉位（20%）和中線配置倉位（70%），以中信一級行業(yè)指數為配置標的，定期向市場輸出我們的行業(yè)配置和擇時觀點。
　　QIA-Timing模擬策略收益回顧：2022年至今QIA-Timing模擬策略共進行擇時操作6次，行業(yè)配置操作13次，累計收益為-4.6%，相較于基準（萬得全A）的超額收益率為8.05%，超額收益最大回撤為9.63%；與沒有添加擇時QIA模型（-7.89%）相比，累計收益提高了3.29%，取得了一定擇時收益。1月累計收益為6.89%，相對基準超額收益為-0.5%，獲得了-0.38%的擇時收益。
　　2月行業(yè)配置觀點：根據國君行業(yè)配置QIA模型，2023年2月最新持倉為：電力設備及新能源、汽車、農林牧漁、家電、食品飲料。食品飲料新調入本期多頭組合，銀行調出多頭組合。
　　2月?lián)駮r觀點：展望后市，綜合考慮政策、資金、情緒、估值和市場等各方因素，我們認為3月之前市場走勢健康，仍處于“春季攻勢”的多頭格局中，市場有望繼續(xù)上行。進入3月以后，考慮到市場運行至上方籌碼壓力帶，外部不確定因素較多，市場短期或存在回調壓力。配置上，建議中線倉位繼續(xù)持倉待漲；短線勿要追漲，待回落下跌后逢低配置。因此，策略維持95%的倉位運行。
　　風險提示：量化模型基于歷史數據構建，而歷史規(guī)律存在失效風險。