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美聯(lián)儲宣布加息25bp，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)至4.5%-4.75%，符合市場預期，縮表計劃保持不變。將儲備余額利率（IOR）和貼現(xiàn)利率分別上調(diào)至4.65%和4.75%。
　　本輪加息周期進入尾聲，未來加息節(jié)奏或維持25bp，利率接近限制性水平。本次加息符合預期，但未來仍有至少2次加息的指引或超市場預期，市場預計5月停止加息、年末降息，關注3月點陣圖利率指引。
　　通脹回落趨勢得到進一步確認，但仍需繼續(xù)加息抑制服務通脹。美聯(lián)儲對于控制通脹整體水平要求表態(tài)較為嚴苛，明確將通脹降至2%以下的決心，同時對結構性通脹問題闡述進一步明晰，未來需關注相關領域的通脹表現(xiàn)。
　　維持勞動力市場強勢的判斷，薪資增長下降的持續(xù)性仍需觀察。貨幣緊縮雖未對就業(yè)造成顯著負面壓力，但失業(yè)率上行風險和薪資增長韌性值得關注。
　　美聯(lián)儲認為經(jīng)濟增長或已放緩，但仍有可能實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”，整體觀點保持不變。鮑威爾認為經(jīng)濟衰退風險仍未出現(xiàn)，美聯(lián)儲繼續(xù)加息壓制需求的方向未變。
　　整體來看，繼上次議息會議將加息幅度從75bp下調(diào)至50bp后，本次加息幅度進一步降至25bp，符合預期，本次加息周期或仍有2次左右操作。同時，通脹整體下行信號強化，但服務和住房等局部價格壓力高企，勞動力供需繼續(xù)失衡，薪資壓力仍不容忽視，經(jīng)濟衰退跡象尚未確認，美聯(lián)儲控通脹或仍為首要目標，關注更多加息周期結束相關指引。
　　風險提示：美國經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲宣布降息