>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-230203
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
大小： |
350KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
【策略】2023年1月股市流動(dòng)性觀察：外資先行，內(nèi)資有望接棒
2023年1月北向資金流入超1400億元。相對(duì)而言，內(nèi)資資金整體修復(fù)仍較為滯后，偏股公募基金發(fā)行（273億元）與流入節(jié)奏相對(duì)偏慢。展望2月，在經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)月的大幅凈流入后外資流入節(jié)奏將開(kāi)始放慢，但內(nèi)資在前期蓄勢(shì)后有望形成合力。伴隨2月1日全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)，接下來(lái)兩會(huì)的召開(kāi)將引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)一年改革發(fā)展和政策的預(yù)期，活躍資金加倉(cāng)意愿有望上升。
【銀行】銀行理財(cái)產(chǎn)品月度跟蹤（2023.01）：新年首月，銀行理財(cái)破凈率呈邊際下降
凈值型產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定，截至1月底，存續(xù)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2.08萬(wàn)只，較上月環(huán)比減少222只。凈值波動(dòng)壓力持續(xù)，1月凈值相對(duì)前期下跌的產(chǎn)品有5,090只，占比16.16%；1月最后一日凈值相對(duì)前期下跌的產(chǎn)品數(shù)量為95只，占比8.42%。發(fā)行節(jié)奏略有加快，2023年1月，共28家理財(cái)公司新發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)1046只，較上月增加109只。
【宏觀】1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前瞻：春節(jié)錯(cuò)位推升CPI，社融增速或繼續(xù)回落
春節(jié)期間消費(fèi)明顯回暖，1月份PMI從底部回升可能預(yù)示1季度經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升。2月份僅發(fā)布1月通脹和金融數(shù)據(jù)：1）春節(jié)錯(cuò)位推升CPI同比增速，我們預(yù)計(jì)1月份CPI同比增長(zhǎng)2.1%，較12月1.8%進(jìn)一步回升，預(yù)計(jì)1月PPI環(huán)比微漲，同比增速?gòu)娜ツ?2月-0.7%上升至1月-0.4%。2）信貸可能迎來(lái)開(kāi)門紅。我們預(yù)計(jì)1月新增貸款4.1萬(wàn)億元左右，超過(guò)去年同期，創(chuàng)歷史單月貸款投放新高，社融增速繼續(xù)回落。
【宏觀】—2月FOMC會(huì)議點(diǎn)評(píng)：市場(chǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)分歧有所加大
美聯(lián)儲(chǔ)2月上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率25BP至4.5%-4.75%區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期。相較于去年12月，2月FOMC會(huì)議紀(jì)要新增“通脹有所緩和但仍然存在”。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)部分官員表態(tài)和市場(chǎng)預(yù)期有所分歧。未來(lái)短期主要還是關(guān)注雇傭成本指數(shù)環(huán)比是否出現(xiàn)改善，以及3月SEP中是否下調(diào)對(duì)通脹預(yù)判。從資產(chǎn)價(jià)格來(lái)看，會(huì)議公布后美債收益率和美元指數(shù)回落、美股和黃金價(jià)格大幅攀升。
|
|
