>> 國泰君安-芒果超媒(300413)事件點評：高管換任望促平臺升級，Q1頭部內(nèi)容可期-230203
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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| 836KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳俊希 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司原總經(jīng)理蔡懷軍升任董事長，在其帶動下湖南衛(wèi)視、芒果TV雙平臺有望加速融合升級，盈利能力有望持續(xù)提升。
投資要點：
維持“增持”評級。我們維持2022-2024年EPS預(yù)測值0.97/1.2/1.44元，維持目標價36.52元，維持“增持”評級。
事件：1月5日，湖南省人民政府門戶網(wǎng)站公告稱，蔡懷軍同志任湖南廣播影視集團（湖南廣播電視臺）副總經(jīng)理（副臺長）（試用期一年）；1月31日，公司發(fā)布公告稱，原董事長張華立辭職，將由總經(jīng)理蔡懷軍接任其職，同時總經(jīng)理一職將由副總經(jīng)理梁德平接任。
高管換任有望加速湖南衛(wèi)視、芒果TV雙平臺融合升級。2022年蔡懷軍積極推動湖南衛(wèi)視、芒果TV雙平臺融合，致力于打通雙邊團隊實現(xiàn)標準與執(zhí)行的統(tǒng)一，在年度工作報告中蔡懷軍提及，過去一年大力實行內(nèi)部改革，推動湖南衛(wèi)視實現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)型，同時芒果TV將提升與內(nèi)容電商、藝人經(jīng)紀等板塊的協(xié)同效率，未來將繼續(xù)加深雙平臺融合，使其成為湖南廣電強利潤中心。
23Q1芒果頭部綜藝望陸續(xù)上線，《大偵探8》表現(xiàn)遠超上季同期。綜藝方面，《大偵探8》自1月26日開播以來累計播放量達6.7億，約為上一季同期播放量的3.7倍，《聲生不息·寶島季》《全民歌手2023》亦有望于23Q1上線?；谳^強的素人音綜基因以及造星能力，芒果有望通過《全民歌手2023》重新掀起素人音綜潮流。劇集方面，雙平臺獨播劇《去有風的地方》自1月3日上線以來累計播放量超32億次，為近兩年芒果劇集的TOP2，僅次于《少年派2》的40.2億次。隨著經(jīng)濟環(huán)境逐步復(fù)蘇，頭部內(nèi)容陸續(xù)上線有望帶動廣告招商回暖以及付費會員收入穩(wěn)步提升。
風險提示：內(nèi)容口碑不及預(yù)期，會員增長不及預(yù)期等
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