>> 中航證券-先進(jìn)制造行業(yè)周報：4680大圓柱電池將帶來哪些設(shè)備投資機(jī)會？-230205
| 上傳日期： |
2023/2/5 |
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| 1366KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽,唐保威 |
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重點(diǎn)推薦：奧聯(lián)電子、航錦科技、華伍股份、金辰股份、天通股份、捷佳偉創(chuàng)、雙良節(jié)能、高測股份、天準(zhǔn)科技、聯(lián)贏激光、驕成超聲、科德數(shù)控
核心個股組合：奧聯(lián)電子、航錦科技、華伍股份、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、西子潔能、聯(lián)贏激光、驕成超聲、東威科技、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、航錦科技、禾望電氣、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：2023年1月，特斯拉宣布將投資36億美元擴(kuò)建內(nèi)華州超級工廠，其中包含年產(chǎn)能100GWh的4680電池工廠，適配輕量車的同時也將用于儲能領(lǐng)域。伴隨全極耳在模切、揉平、焊接等工藝難點(diǎn)的解決，4680電池有望在2023年迎來量產(chǎn)元年，據(jù)各公司披露進(jìn)展情況統(tǒng)計，我們預(yù)計2025年4680大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃合計約419GWh，按照每GWh約2億元的設(shè)備投資額測算，2025年對應(yīng)新增設(shè)備市場空間約508億元。當(dāng)前時點(diǎn)為4680大圓柱電池量產(chǎn)前夕，應(yīng)當(dāng)重視工藝變化帶來的鋰電設(shè)備增量投資機(jī)會，建議關(guān)注激光焊接設(shè)備龍頭【聯(lián)贏激光】、極耳切割設(shè)備龍頭【海目星】、4680后段設(shè)備龍頭【杭可科技】、4680卷繞/組裝等核心設(shè)備供應(yīng)商【先導(dǎo)智能】、超聲波焊接設(shè)備龍頭【驕成超聲】等。
重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
換電，2025年換電站運(yùn)營空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機(jī)和零部件公司
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇
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