>> 財通證券-農(nóng)業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤周報：短期供應(yīng)壓力仍在，消費預(yù)期逐漸好轉(zhuǎn)-230205
| 上傳日期： |
2023/2/5 |
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| 2021KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
余劍秋 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周農(nóng)林牧漁收于3449.78，周漲跌幅為+2.47%，滬深300周漲跌幅為-0.95%。本周農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊起伏不一，動物保健II周漲幅最大為6.24%；飼料II周漲幅最小為1.38%。
生豬：本周豬價震蕩下行，消費仍有望持續(xù)恢復(fù)。本周，供給端規(guī)模養(yǎng)殖戶大豬出欄積極；需求端，屠宰開工率較低，終端需求相對疲軟。仔豬需求增加，價格普遍上行，主要由于部分集團企業(yè)的仔豬采購需求，及部分散養(yǎng)戶低價購入仔豬博弈未來豬價上行。豬糧比已連續(xù)三周位于過度下跌二級預(yù)警區(qū)間，若繼續(xù)持續(xù)下跌，國家或?qū)迂i肉收儲動作。短期看，由于大豬尚未出清，預(yù)計豬價2月仍將持續(xù)博弈磨底；中長期看，預(yù)計伴隨豬肉消費持續(xù)恢復(fù)，政策引導(dǎo)市場情緒，豬價企穩(wěn)回升后部分二育進場，豬價仍有較大向上空間，仍看好全年均價及板塊盈利水平。
1）數(shù)量端：12月能繁母豬存欄持續(xù)增長，根據(jù)中國政府網(wǎng)數(shù)據(jù)，12月能繁母豬存欄量為4390萬頭，月環(huán)比增長0.60%。根據(jù)華儲網(wǎng)，1月中央儲備凍肉出庫合計投放0萬噸。根據(jù)涌益咨詢統(tǒng)計，2月2日全國商品豬出欄均重120.87kg，90kg以下占比7.63%，150kg以上占比6.37%。
2）價格端：本周豬價震蕩下行。根據(jù)涌益咨詢，2月2日商品豬出欄價為14.28元/kg，較1月12日-3.25%；規(guī)模場15公斤仔豬出欄價為513元/頭，較1月12日+12.01%；豬肉價18.98元/kg，較1月12日-4.86%。
3）利潤端：截至1月20日，自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖均持續(xù)虧損，分別為-317.76元/頭、-396.97元/頭。12月，規(guī)模養(yǎng)殖生豬頭均凈利潤為474元/頭，散養(yǎng)生豬頭均凈利潤316元/頭。
禽類養(yǎng)殖：白羽雞產(chǎn)品價格周環(huán)比基本上行。市場需求有所恢復(fù)，供給父母代開產(chǎn)量偏少，價格整體震蕩向上趨勢。根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2022年祖代更新量96.34萬套，同比下降24.5%。未來國內(nèi)引種祖代種雞的恢復(fù)時間和數(shù)量存在較大不確定性，或進一步加大2023年下半年商品代雞供需缺口，商品代價格上行周期預(yù)計2023年底啟動。截至2月3日，快大雞、中速雞、土雞、烏骨雞全國均價分別為5.66、6.92、7.64、8.41元/斤，周環(huán)比分別為8.86%、-0.14%、-5.56%、-5.72%。
動保：景氣度持續(xù)改善，潛在成長性持續(xù)催化。從養(yǎng)殖周期角度，銷量增速回升持續(xù)，業(yè)績改善確定性較強。從行業(yè)批簽發(fā)數(shù)據(jù)來看，22Q4（10月1日-12月22日）主要疫苗大單品批簽發(fā)量，口蹄疫疫苗同比增長14%，豬偽狂犬疫苗同比增長48%，重組禽流感病毒（H5+H7）三價滅活疫苗同比增長37%。從產(chǎn)品周期角度，多數(shù)公司在產(chǎn)品拓展、產(chǎn)能擴張上有積極變化，行業(yè)競爭格局邊際改善；新產(chǎn)品若推出，有望進一步打開行業(yè)成長空間。
種業(yè)：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化可期，關(guān)注近期文件發(fā)布?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2月3日玉米現(xiàn)貨平均價為2924元/噸，同比下降，稻米即將投放的消息對市場形成影響，貿(mào)易商出貨積極性尚可，供應(yīng)相對充足；大豆現(xiàn)貨平均價為5340元/噸，同比下降，國內(nèi)大豆價格主要受國際市場以及到港情況影響，南美大豆市場短期仍處于較強博弈狀態(tài)；小麥現(xiàn)貨平均價為3218元/噸，同比上漲，春節(jié)過后市場購銷緩慢恢復(fù)，部分企業(yè)小幅提價促收。生物育種方面，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地預(yù)期加強，預(yù)計今年試點種植區(qū)域和面積均有增加，2023年中央1號文件即將公布，重點關(guān)注國家對糧食安全和生物育種方面的部署。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險，動物疾病風(fēng)險，極端災(zāi)害風(fēng)險。
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