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本文跟蹤四個(gè)選股策略和一個(gè)投資組合。每個(gè)選股策略都給出相應(yīng)的橫截面因子值，考察策略時(shí)，我們重點(diǎn)考察因子在全市場(chǎng)的Rank IC?？疾焱顿Y組合時(shí)，我們考察組合的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)等各類指標(biāo)。
　　本文以盡可能接近真實(shí)投資的方式跟蹤策略和組合。隨著時(shí)間的推進(jìn)，我們可能對(duì)策略進(jìn)行迭代。每一期，我們選用當(dāng)期最看好的策略給出持倉，即使選用的策略發(fā)生變化，歷史持倉也不可更改。
　　自2015.01.05至2023.02.03，投資組合的凈值為3.092。樣本外跟蹤起始于2022.02.07，樣本外跟蹤的累計(jì)超額收益為10.3%。
　　我們對(duì)上期持倉收益進(jìn)行了歸因。從2022.01.09至2023.02.03，期間組合取得收益6.61%，同期基準(zhǔn)的收益為5.96%，超額收益為0.66%。其中風(fēng)格貢獻(xiàn)-0.12%，行業(yè)貢獻(xiàn)-0.21%，其余0.98%由因子特質(zhì)選股能力貢獻(xiàn)。
　　策略一根據(jù)十因子的機(jī)器學(xué)習(xí)殘差因子選股。該策略以最近期的CNE5的十個(gè)風(fēng)格因子為依據(jù)，計(jì)算選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.026，Rank ICIR為0.44。
　　策略二根據(jù)十五因子的機(jī)器學(xué)習(xí)殘差因子選股。該策略以最近期的十個(gè)風(fēng)格因子與五個(gè)財(cái)務(wù)類因子作為依據(jù)，計(jì)算選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.049，Rank ICIR為0.816。
　　策略三根據(jù)十五因子的機(jī)器學(xué)習(xí)反轉(zhuǎn)因子選股。該策略以上個(gè)月的十個(gè)風(fēng)格因子與五個(gè)財(cái)務(wù)因子，以及從上個(gè)月到本月的各個(gè)股票收益率為依據(jù)，計(jì)算選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.066，Rank ICIR為1.166。
　　策略四根據(jù)十五因子的復(fù)合因子選股。該策略綜合了策略二與策略三，以這兩個(gè)策略的因子的等權(quán)和為選股因子。因子的樣本期平均RankIC為0.063，Rank ICIR為1.074。
　　本文給出2023.02.06的持倉，下次調(diào)倉將發(fā)生在2023.03.06。本期新調(diào)入股票66只，新調(diào)出股票66只，調(diào)倉后組合共計(jì)持有股票134只。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)風(fēng)格變化風(fēng)險(xiǎn)，模型失效風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)測(cè)算誤差風(fēng)險(xiǎn)