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本周行情回顧：2023年1月30日-2月3日，SW食品飲料行業(yè)指數(shù)整體下跌0.68%，板塊跌幅位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第九位，跑贏同期滬深300指數(shù)約0.27個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分板塊中，多數(shù)細(xì)分板塊跑贏滬深300指數(shù)。其中，零食板塊上漲4.08%，板塊漲幅最大；保健品板塊跌幅最大，為2.20%。
　　本周陸股通凈流入情況：2023年1月30日-2月3日，陸股通共凈流入341.79億元。其中，電力設(shè)備、汽車與非銀金融板塊凈流入居前，公用事業(yè)、煤炭與通信板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流入40.10億元，凈流入金額位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第四位。
　　行業(yè)周觀點(diǎn)：關(guān)注消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)與終端復(fù)蘇進(jìn)程。白酒板塊：2023年春節(jié)期間餐飲、宴席等消費(fèi)場(chǎng)景強(qiáng)勁恢復(fù)，白酒春節(jié)動(dòng)銷表現(xiàn)較為理想。分價(jià)格帶來(lái)看，高端白酒穩(wěn)健，需求維持穩(wěn)定；受返鄉(xiāng)潮、宴席場(chǎng)景恢復(fù)、走親訪友等因素催化，區(qū)域酒消費(fèi)回補(bǔ)明顯，表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)；部分次高端白酒受商務(wù)宴席恢復(fù)進(jìn)度較慢等影響，庫(kù)存仍有一定壓力。目前已過(guò)春節(jié)消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)次高端白酒需求有望在商務(wù)宴席、經(jīng)銷商信心等因素恢復(fù)后得到回補(bǔ)。在需求復(fù)蘇背景下，白酒基本面有望穩(wěn)步向好。標(biāo)的方面，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）、洋河股份（002304）、山西汾酒（600809）等。大眾品板塊：從目前已披露的上市公司22年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，多數(shù)企業(yè)Q4受疫情影響，終端需求受到壓制，業(yè)績(jī)短期承壓。伴隨著陽(yáng)康人數(shù)增加，2023年春節(jié)期間商超客流量增長(zhǎng)較快，禮贈(zèng)等消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)較為強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)大眾品需求強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。同時(shí)，餐飲場(chǎng)景回暖亦對(duì)啤酒、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍等產(chǎn)品需求起到提振。目前疫情感染已過(guò)高峰，預(yù)計(jì)后續(xù)大眾品需求有望穩(wěn)步復(fù)蘇。成本方面，近期大豆、豆粕、大麥、玻璃等原材料價(jià)格上漲壓力趨緩，部分價(jià)格高位回落，預(yù)計(jì)相關(guān)企業(yè)成本壓力或有所減緩，基本面有望向好。市場(chǎng)可持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品提價(jià)、成本、需求等邊際改善機(jī)會(huì)，把握受益于餐飲鏈修復(fù)以及具有剛性需求的相關(guān)板塊。標(biāo)的方面，可重點(diǎn)關(guān)注青島啤酒（600600）、海天味業(yè)（603288）、中炬高新（600872）、伊利股份（600887）、安井食品（603345）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品提價(jià)不及預(yù)期、渠道開(kāi)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。