>> 德邦證券-化工行業(yè)周報(bào)：環(huán)烯烴單體及聚合物材料領(lǐng)域即將打破國(guó)外技術(shù)壟斷實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，中化藍(lán)天100%股權(quán)擬被收購(gòu)-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
大小： |
3495KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周板塊行情：本周，上證綜合指數(shù)下跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.23%，滬深300下跌0.95%，中信基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲2.59%，申萬化工指數(shù)上漲3.08%。
化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲跌幅前五的子行業(yè)分別為鈦白粉(10.64%)、橡膠助劑(8.27%)、滌綸(5.80%)、合成樹脂(4.74%)、其他塑料制品(4.08%)；化工板塊漲跌幅后五的子行業(yè)分別為膜材料(-0.26%)、鉀肥(0.6%)、食品及飼料添加劑(0.71%)、輪胎(0.88%)、印染化學(xué)品(0.92%)。
本周行業(yè)主要?jiǎng)討B(tài)：
環(huán)烯烴單體及聚合物材料領(lǐng)域即將打破國(guó)外技術(shù)壟斷、實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。1月31日，阿科力科技（潛江）有限公司年產(chǎn)20000噸聚醚胺、30000噸光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）項(xiàng)目，在潛江順利開工，這也標(biāo)志著我國(guó)在環(huán)烯烴單體及聚合物材料領(lǐng)域即將打破國(guó)外技術(shù)壟斷實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。阿科力科技（潛江）有限公司董事長(zhǎng)朱萌介紹：“30000噸的光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物），之前是日本壟斷的，目前在全國(guó)范圍內(nèi)我們率先實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，是填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)的空白，也有望幫助下游企業(yè)大幅下降生產(chǎn)成本。”2022年10月17日晚間，阿科力發(fā)布關(guān)于與潛江市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)·江漢鹽化工業(yè)園管委會(huì)簽訂投資協(xié)議的公告。公告表示，無錫阿科力科技股份有限公司擬在潛江市江漢鹽化工業(yè)園投資建設(shè)的項(xiàng)目為：“年產(chǎn)20,000噸聚醚胺、年產(chǎn)30,000噸光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）項(xiàng)目”，包括“20,000噸聚醚胺、30,000噸光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）、1000噸/年高純硅溶膠、20噸/年特種高耐熱樹脂、5,000噸/年改性環(huán)氧樹脂、25,000噸/年聚醚”。該項(xiàng)目將分兩期建設(shè)，一期項(xiàng)目約18個(gè)月；二期項(xiàng)目約12個(gè)月。（資料來源：阿科力、中國(guó)知網(wǎng)、化工新材料等）
中化藍(lán)天100%股權(quán)擬被收購(gòu)。1月31日，昊華化工科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“昊華科技”）發(fā)布公告稱，其控股股東中國(guó)昊華化工集團(tuán)股份有限公司正在籌劃涉及昊華科技的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。昊華科技擬發(fā)行股份購(gòu)買中化藍(lán)天集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中化藍(lán)天”）100%股權(quán)并募集配套資金。此次交易不會(huì)導(dǎo)致昊華科技實(shí)際控制人發(fā)生變更。昊華科技和中化藍(lán)天均是中國(guó)中化控股有限責(zé)任公司成員企業(yè)，昊華科技子公司中昊晨光是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的具有從研究開發(fā)、工程設(shè)計(jì)、成果產(chǎn)業(yè)化、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化的氟化工企業(yè)。如若此次收購(gòu)順利完成后，將助力昊華科技進(jìn)一步豐富氟化工產(chǎn)品種類。（資料來源：昊華科技、新浪財(cái)經(jīng)、中化新網(wǎng)訊等）
投資建議：（1）受下游光伏裝機(jī)量提升預(yù)期帶動(dòng)，看好國(guó)內(nèi)光伏級(jí)EVA未來景氣度，建議重點(diǎn)關(guān)注：聯(lián)泓新科。（2）近期我國(guó)地溝油價(jià)格有所回落，生物柴油企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，海外生物柴油需求量持續(xù)增長(zhǎng)，看好生物柴油行業(yè)景氣度。建議重點(diǎn)關(guān)注：嘉澳環(huán)保。（3）硅基材料受新能源相關(guān)領(lǐng)域拉動(dòng)，需求持續(xù)向好。受裝配式建筑及光伏組件拉動(dòng)，看好工業(yè)膠及建筑膠需求提升，建議重點(diǎn)關(guān)注：硅寶科技?？春梦磥矶嗑Ч璁a(chǎn)能持續(xù)投放下三氯氫硅的行業(yè)高景氣度，建議重點(diǎn)關(guān)注：三孚股份。硅基材料需求向好，龍頭企業(yè)憑借低成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張與產(chǎn)業(yè)鏈衍生，建議重點(diǎn)關(guān)注：合盛硅業(yè)。（4）碳中和大背景下，看好能降低生產(chǎn)成本、碳排放的合成生物學(xué)企業(yè)，建議重點(diǎn)關(guān)注：凱賽生物、華恒生物。（5）鉻化學(xué)品行業(yè)整合完成，行業(yè)格局優(yōu)化下頭部企業(yè)控價(jià)能力出色，鉻化學(xué)品價(jià)格經(jīng)歷多輪上調(diào)，提振公司業(yè)績(jī)，建議重點(diǎn)關(guān)注：振華股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以來磷礦石價(jià)格持續(xù)上行，商品磷礦供應(yīng)偏緊，磷礦資源屬性凸顯，建議重點(diǎn)關(guān)注：云天化、川恒股份、興發(fā)集團(tuán)。（7）碳中和大背景下環(huán)保要求提升，催化劑領(lǐng)域市場(chǎng)空間廣闊，多家公司實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，成長(zhǎng)確定性強(qiáng)，建議重點(diǎn)關(guān)注：中觸媒、凱立新材、建龍微納。（8）國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)持續(xù)向好，遠(yuǎn)興能源作為國(guó)內(nèi)天然堿法龍頭，將受益于行業(yè)景氣度上行，且新發(fā)現(xiàn)天然堿礦有望重塑國(guó)內(nèi)純堿供應(yīng)格局，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間廣闊，建議重點(diǎn)關(guān)注：遠(yuǎn)興能源。（9）化工行業(yè)龍頭企業(yè)歷經(jīng)多年競(jìng)爭(zhēng)和擴(kuò)張，持續(xù)夯實(shí)成本護(hù)城河，核心競(jìng)爭(zhēng)力顯著，且當(dāng)前估值相對(duì)偏低，建議重點(diǎn)關(guān)注：萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、華峰化學(xué)。（10）全球輪胎市場(chǎng)是萬億級(jí)賽道，疫情加速行業(yè)洗牌，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴(kuò)張搶占全球市場(chǎng)份額，有望保持快速發(fā)展，建議重點(diǎn)關(guān)注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎。（11）寶豐能源為國(guó)內(nèi)煤制烯烴領(lǐng)先企業(yè)，低成本優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑高盈利護(hù)城河，碳中和背景下迎來新發(fā)展機(jī)遇，建議重點(diǎn)關(guān)注：寶豐能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；油價(jià)大幅波動(dòng)；下游需求不及預(yù)期
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