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行情回顧。截至2023年02月03日，中信基礎(chǔ)化工行業(yè)本周上漲2.59%，跑贏滬深300指數(shù)3.55個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)行業(yè)中排名第9；中信基礎(chǔ)化工行業(yè)月初以來上漲1.07%，跑贏滬深300指數(shù)1.43個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)行業(yè)中排名第12。
　　具體到中信基礎(chǔ)化工行業(yè)的三級子行業(yè)，從最近一周表現(xiàn)來看，漲跌幅前五的板塊依次是鈦白粉（10.64%）、橡膠助劑（8.27%）、無機(jī)鹽（6.84%）、氨綸（6.69%）、滌綸（5.8%），漲跌幅排名后五位的板塊依次是碳纖維（-0.31%）、膜材料（-0.26%）、鉀肥（0.6%）、食品及飼料添加劑（0.71%）、輪胎（0.88%）。
　　化工產(chǎn)品漲跌幅：重點(diǎn)監(jiān)控的化工產(chǎn)品中，最近一周價(jià)格漲幅前五的產(chǎn)品是BDO（+13.85%）、聚合MDI（+9.87%）、DMF（+8.80%）、TDI（+8.12%）、錦綸（+6.96%），價(jià)格跌幅前五的產(chǎn)品是燒堿（-7.22%）、炭黑（-3.98%）、滌綸短纖（-2.99%）、PTA（-1.84%）、二甲苯（-1.01%）。
　　基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點(diǎn)：本周龍佰集團(tuán)等多家鈦白粉企業(yè)發(fā)布產(chǎn)品漲價(jià)公告，帶動鈦白粉板塊大幅上漲。同時(shí)，本周聚合MDI和TDI價(jià)格上行，相關(guān)個(gè)股萬華化學(xué)和滄州大化股價(jià)走勢良好。我們認(rèn)為，近期房地產(chǎn)支持政策相繼出臺，2023年房地產(chǎn)市場有望邊際改善。同時(shí)“保交樓”政策支持下，竣工端的修復(fù)有望加快。具體到基礎(chǔ)化工領(lǐng)域，建議關(guān)注聚氨酯、純堿、鈦白粉等與房地產(chǎn)下游家居、以及竣工端相關(guān)性強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域。聚氨酯板塊關(guān)注萬華化學(xué)（600309），純堿板塊關(guān)注遠(yuǎn)興能源（000683），鈦白粉板塊關(guān)注龍佰集團(tuán)（002601）。同時(shí)，春耕備肥需求有望推動化肥價(jià)格上漲，建議關(guān)注兼具農(nóng)化剛需特點(diǎn)和新能源成長性的磷化工板塊，建議關(guān)注興發(fā)集團(tuán)（600141）、云天化（600096）等。此外，受疫情防控優(yōu)化影響，2023年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望修復(fù)，利好輪胎配套和替換需求回升，同時(shí)原材料價(jià)格有望同比下降，利好毛利率改善，建議關(guān)注玲瓏輪胎（601966）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：俄烏沖突不確定性對能源價(jià)格造成的波動風(fēng)險(xiǎn)；美聯(lián)儲加息超預(yù)期導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)；油價(jià)劇烈波動導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)差收窄風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期導(dǎo)致化工產(chǎn)品下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；部分化工產(chǎn)品新增產(chǎn)能過快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；部分化工品出口不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)、基建、汽車需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；天災(zāi)人禍等不可抗力事件的發(fā)生。