>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究：通信板塊業(yè)績預告穩(wěn)健，子板塊分化-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 2002KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周觀點
市場方面，上周通信（申萬）指數上漲2.07%，同期滬深300下跌0.95%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.23%。根據我們對通信板塊2022年年報業(yè)績預告/快報的梳理，板塊2022年歸母凈利潤預計實現穩(wěn)健增長，其中光模塊/物聯網業(yè)績實現較快增長，軍工通信板塊同比承壓。展望2023年，我們認為通信板塊景氣度有望迎來修復，建議關注數字經濟/科技安全/基本面復蘇/能源轉型四條投資主線，繼續(xù)推薦電信運營商，建議關注景氣修復板塊（物聯網、智能控制器、云計算）。建議關注：中國移動、中國電信、中國聯通、長光華芯、炬光科技、中興通訊、威勝信息、七一二、上海瀚訊、海格通信、美格智能、移遠通信。
周專題：光模塊/物聯網業(yè)績實現較快增長，軍工通信板塊業(yè)績同比承壓
根據我們的統(tǒng)計，截至2月3日A股通信板塊2022年報預告/快報披露率為58%；通信板塊2022年業(yè)績預計實現穩(wěn)健增長，板塊合計歸母凈利潤中位數為111.6億元（21年同期合計40.1億元），4Q22單季歸母凈利潤中位數為14.1億元（21年同期合計-7.9億元）。重點子板塊方面，光模塊及光器件、物聯網等2022年實現業(yè)績同比較快增長，主要系下游需求增長、業(yè)務快速開拓以及盈利能力改善，建議關注板塊2023年海外需求波動情況；北斗板塊表現穩(wěn)健，主要系下游北斗導航應用市場需求提升；軍工通信板塊表現分化，部分公司業(yè)績承壓主要系疫情影響導致項目交付延遲。
工信部：優(yōu)化調整微波通信系統(tǒng)頻率，為5G、6G等預留頻譜資源
據C114通信網2月1日報道，工信部《關于微波通信系統(tǒng)頻率使用規(guī)劃調整及無線電管理有關事項的通知》自2月1日起施行，對我國微波通信系統(tǒng)頻率使用規(guī)劃進行優(yōu)化調整。工信部表示，《通知》結合微波通信系統(tǒng)應用的新場景新模式，通過新增毫米波頻段大帶寬微波通信系統(tǒng)頻率使用規(guī)劃、優(yōu)化中低頻段既有微波通信系統(tǒng)頻率和波道帶寬、調整微波波道配置與國際標準接軌等方式，進一步滿足5G基站等高容量信息傳輸（微波回傳）場景需求，并為我國5G、工業(yè)互聯網以及未來6G等預留了頻譜資源，更好滿足微波通信等無線電產業(yè)高質量發(fā)展需要。
天翼云以10.2%份額位列中國公有云IaaS+PaaS市場第三
據通信世界網2月1日報道，IDC《中國公有云服務市場（2022第三季度）跟蹤》顯示，在中國公有云IaaS+PaaS市場中，中國電信天翼云以10.2%的份額排名再進一位，升至行業(yè)第三，份額較上期增長0.4PP，同比增長1.3PP；其中中國公有云PaaS市場中天翼云份額占比達5.1%，中國公有云IaaS市場中，天翼云市場份額占比達11.6%。作為云服務國家隊，天翼云在自研產品能力和資源布局多方面發(fā)力，打造了全棧云產品體系，并始終堅持IaaS+PaaS關鍵技術全棧自研，提供了算力、存儲、數據庫、CDN、終端、大數據與AI、超融合等多元化產品，全面賦能企業(yè)數字化轉型。
我國移動物聯網連接數占全球70%，“物”連接快速超過“人”連接
據通信世界網1月30日報道，我國移動物聯網用戶規(guī)?？焖贁U大，截至2022年底連接數達18.45億戶，比2021年底凈增4.47億戶，占全球總數的70%。移動物聯網連接數快速增長，“物”連接快速超過“人”連接。截至2022年底，我國移動網絡的終端連接總數已達35.28億戶，其中代表“物”連接數的移動物聯網終端用戶數較移動電話用戶數高1.61億戶，占移動網終端連接數的比重達52.3%。
風險提示：中美貿易摩擦加?。蝗蛐滦头窝咨形纯煽?；云廠商資本開支投入不及預期；5G發(fā)展不及預期。
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