>> 國泰君安-中小盤周報(2023年2月第1周)：業(yè)績真空期，推薦中小盤業(yè)績確定性主題-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 1532KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂,張越 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
2月第1周，中小盤指數(shù)表現(xiàn)強于大盤指數(shù)；2月進入年報前業(yè)績真空期，中小盤風格下具有業(yè)績確定性主題具有投資機會，鈣鈦礦與硅烷氣主題有望受益。
摘要：
2月進入年報前業(yè)績真空期，中小盤風格下具有業(yè)績確定性的景氣主題具有投資機會。目前市場正處于年報前業(yè)績真空期，我們回溯了過去5年的2月-4月市場表現(xiàn)，可以看出在年報前業(yè)績真空期，中小盤風格占優(yōu)。從年報前業(yè)績真空期主題來看，過去5年的2月-4月漲幅最高的均為當年業(yè)績確定性較強主題，而非單純熱點概念炒作。在2月進入業(yè)績真空期的當下，我們認為中小盤具有業(yè)績確定性的景氣主題具有投資機會，光伏板塊的鈣鈦礦主題與硅烷氣主題有望受益。
傳媒、計算機周表現(xiàn)較好。2月第1周，從行業(yè)來看，傳媒（申萬）、計算機（申萬）行業(yè)市場表現(xiàn)較好，周漲幅分別為3.86%、2.73%。傳媒行業(yè)：疫情政策調(diào)整，疊加春節(jié)期間電影供給豐富，國內(nèi)影院業(yè)績快速回升，受益于疫情復(fù)蘇帶動的基本面回暖，傳媒板塊需求大幅回暖。計算機行業(yè)：數(shù)字經(jīng)濟、安全與科技自立相關(guān)政策出臺，利好計算機板塊估值提升，ChatGPT發(fā)布受到關(guān)注，微軟將投資OpenAI折射出AIGC在全球的高熱度，有望為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展注入全新動能。
2月第1周中小盤指數(shù)小幅上漲，表現(xiàn)強于大盤指數(shù)。2月第1周中小盤指數(shù)呈小幅上漲趨勢，中證1000/中證500/上證50/深證100/滬深300單周分別變動2.79%/1.48%/-2.19%/-0.32%/-0.95%，中小盤指數(shù)表現(xiàn)強于大盤指數(shù)。中小盤指數(shù)表現(xiàn)強于大盤指數(shù)。專精特新指數(shù)、中證1000指數(shù)繼續(xù)上漲、滬深300指數(shù)小幅下跌，單周變動幅度分別為3.35%/2.04%/-1.42%。
2月第1周中小盤指數(shù)資金凈流入較上周減少，整體A股龍虎榜活躍度上升。2月第1周，中證1000/中證500凈主動買入額分別為79.13億元/-155.02億元，資金流入額分別較上周減少310.67億元/360.85億元，中小盤指數(shù)、大盤指數(shù)均呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)。中小盤指數(shù)、大盤指數(shù)均呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)。中證1000通信、汽車、食品飲料行業(yè)，中證500商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)行業(yè)凈資金流入增幅較大。
風險提示：1）穩(wěn)經(jīng)濟政策落地情況存在不確定性；2）市場需求減弱帶來風險偏好下行
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