>> 國泰君安-情緒與估值2月第1期：交易熱度上升，中小盤領(lǐng)跑-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 1445KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,唐文卿 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：上周A股估值漲多跌少，中證1000領(lǐng)漲，成長板塊漲幅較大。一級行業(yè)中國防軍工領(lǐng)漲，機械亦漲幅顯著。上周市場交易活躍度上升，換手率，成交額齊漲。
摘要：
上周A股估值漲多跌少，中證1000領(lǐng)漲。上周市場估值漲多跌少，各主要指數(shù)中，中證1000 PE分位數(shù)領(lǐng)漲3.5個百分點。從結(jié)構(gòu)上看：1）大類行業(yè)方面，各風格板塊估值齊漲，成長板塊領(lǐng)漲。一級行業(yè)估值漲多跌少，國防軍工領(lǐng)漲。海外各主要指數(shù)漲多跌少，納斯達克指數(shù)領(lǐng)漲。2）大中小盤方面，小盤股估值領(lǐng)漲2.6個百分點。此外，上周市場熱度上升，主要指數(shù)換手率，成交額齊漲。
估值：估值漲多跌少，中證1000領(lǐng)漲
1）板塊：上周各板塊PE估值漲多跌少，中證1000領(lǐng)漲。從各板塊PE（TTM）歷史分位看，上周各板塊PE估值漲多跌少，中證1000 PE分位數(shù)領(lǐng)漲3.5個百分點，創(chuàng)業(yè)板綜緊隨其后，上行2.4個百分點。從PB（LF）歷史分位看，各板塊指數(shù)PB估值漲跌不一，中證1000領(lǐng)漲4.0個百分點，上證180領(lǐng)跌3.0個百分點。
2）風格：從大小風格來看，上周大小盤股漲多跌少。從PE歷史分位變化看，大中小盤風格估值行情漲多跌少。上周小盤股PE分位數(shù)領(lǐng)漲2.6個百分點，大盤股PE分位數(shù)下行1.7個百分點。從PB歷史分位變化看，小盤股上行2.0個百分點，大盤股下行4.9個百分點。
3）行業(yè)：從PE歷史分位數(shù)變化來看，國防軍工領(lǐng)漲。分板塊看，周期板塊漲多跌少，機械PE分位數(shù)領(lǐng)漲4.2個百分點，建筑PE分位數(shù)上漲1.8個百分點；成長板塊齊漲，國防軍工PE分位數(shù)領(lǐng)漲7.1個百分點，傳媒上漲3.6個百分點；金融板塊跌多漲少，非銀行金融PE分位數(shù)領(lǐng)跌3.8個百分點，銀行下跌3.5個百分點；消費板塊有漲有跌，汽車領(lǐng)漲4.0個百分點，家電領(lǐng)跌2.4個百分點
4）上周海外各主要指數(shù)漲多跌少，納斯達克指數(shù)領(lǐng)漲。從PE歷史百分位看，海外各主要指數(shù)漲多跌少，納斯達克指數(shù)領(lǐng)漲14.4個百分點，標普500指數(shù)上漲5.0個百分點。從PB歷史百分位看，海外指數(shù)普漲，德國DAX指數(shù)領(lǐng)漲4.3個百分點，納斯達克指數(shù)上漲3.6個百分點。
風險溢價：ERP維持不變
ERP：維持不變。截至2023年2月3日，萬得全A風險溢價為4.16%，較2023年1月20日維持不變，低于2023年全年均值0.16個百分點。
情緒：交易熱度上升，主要指數(shù)換手率，成交額環(huán)比齊漲
1）上周交易活躍度上升。從換手率方面來看，上周各主要指數(shù)換手率齊漲，其中，中證500換手率環(huán)比領(lǐng)漲31.2%；從成交額方面看，各主要指數(shù)成交額齊漲，創(chuàng)業(yè)板指成交金額環(huán)比領(lǐng)漲44.8%。
2）主要搜索指數(shù)關(guān)于“股市”的關(guān)注度齊漲。百度指數(shù)、微信指數(shù)和微博微指數(shù)環(huán)比分別上行40.0%、80.8%和65.9%。
風險提示：全球疫情形勢超預期，全球流動性收緊超預期，國內(nèi)經(jīng)濟增長不及預期
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