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本期投資提示：
　　1、歐派家居發(fā)布健康+3.0戰(zhàn)略，家居企業(yè)持續(xù)為開門紅、315活動蓄力。
　　2月3日歐派家居健康+3.0戰(zhàn)略發(fā)布：衣柜從產(chǎn)品凈醛（門柜背）升級為空間凈醛（柜門墻），櫥柜從整廚抗菌升級為廚衛(wèi)抗菌，行業(yè)首創(chuàng)全空間、全品類、全功能的全場景健康家居系統(tǒng)解決方案。六部門發(fā)布《關(guān)于開展2022年綠色建材下鄉(xiāng)活動通知》后，公司戰(zhàn)略、產(chǎn)品、終端反應迅速。
　　歐派家居發(fā)布2大綠色普惠套餐助力開門紅及315活動：1）原29800高顏整家套餐更名為惠民整家套餐，花色更為豐富、臥室凈醛，套餐提質(zhì)不加價；2）推出13800百變優(yōu)廚套餐（櫥柜+煙機+爐灶+水槽+拉籃）。
　　家居企業(yè)開始蓄力開門紅及315活動，期待家居零售業(yè)務接單改善。春節(jié)后“開門紅”為家居行業(yè)新年第一個大促活動，“315”更是全年最重要的營銷節(jié)點，我們跟蹤到上市公司品牌歐派、索菲亞、志邦等大多于年初五到初八開啟“開門紅”活動，開始時間較早，市場進攻力更強。從營銷內(nèi)容來看，2023年開門紅及315還是以套餐活動為主，相較于2022年，今年的套餐選擇更多，且頭部企業(yè)對套餐提質(zhì)不加價。2022年家居行業(yè)受到地產(chǎn)及疫情的雙重壓制，2023年地產(chǎn)交付同比預計好轉(zhuǎn)，同時改善型需求有望表現(xiàn)更為強勁；疊加線下消費進一步復蘇，期待家居零售業(yè)務接單改善。龍頭企業(yè)憑借零售業(yè)務更強勁的渠道、產(chǎn)品和品牌優(yōu)勢，快速進攻市場，預計將持續(xù)提升市場份額。
　　2、智利Arauco漿廠附近發(fā)生森林火災
　　2月2日，Arauco的Nueva Aldea工廠附近發(fā)生森林火災，紙漿廠未遭受火災，但是出于安全考慮，紙漿工廠已經(jīng)停機。該漿廠產(chǎn)能104萬噸，針葉漿、闊葉漿各一半，后期停機時長和短期供應收縮量暫不確定。
　　短期闊葉漿價格下降趨勢不變。2月Arauco闊葉漿報價已下調(diào)至750$/噸（金魚1月報價790$/噸），目前南美漿廠與國內(nèi)漿廠溝通3月口頭報價較2月報價預計進一步下調(diào)。主要因短期Arauco 156萬噸+UPM 210萬噸闊葉漿新增產(chǎn)能釋放。
　　加拿大針葉漿報價略有提升。加拿大因木片供應緊張，出現(xiàn)漿廠停產(chǎn)，加拿大針葉漿2月報價，雄獅品牌提價30$至940$/噸、金獅提價40$至960$/噸；智利針葉漿2月報價持平1月。由于針葉漿23年無新增產(chǎn)能，預計價格較闊葉漿堅挺。
　　3、個護月度電商數(shù)據(jù)跟蹤點評
　　受春節(jié)假期、疫情、雙12大促消費者囤貨等因素影響，1月線上衛(wèi)生巾銷售同環(huán)比表現(xiàn)不佳。根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，2023年1月天貓平臺女性衛(wèi)生巾銷售額3.81億元，同比下降25%，環(huán)比下降39%。銷售數(shù)據(jù)同比下滑主要與2023年春節(jié)假期提前至1月、疫情員工到崗率下滑及物流受阻等因素有關(guān)；線上銷售環(huán)比下滑，主要系雙12大促剛過，消費者囤積較多庫存，1月需求階段性回落所致。
　　分品牌看，高潔絲（金佰利）、自由點（百亞股份）市占率同比提升。從環(huán)比數(shù)據(jù)看，雙11、雙12等大促剛過，頭部品牌營銷資源投入減少，1月頭部品牌市占率環(huán)比階段性回落。從同比數(shù)據(jù)看，頭部品牌中高潔絲、自由點表現(xiàn)亮眼，1月高潔絲市占率同比上升4.8pct至15.4%，穩(wěn)居天貓平臺第二，主要系高潔絲單價提升明顯，1月單價同比增加15%，帶動銷售額同比增加9%，遠超行業(yè)平均增幅；1月自由點市占率同比提升0.4pct至2.5%，主要系百亞股份營銷資源持續(xù)性投入。
　　風險提示：疫情反復；整體下游需求復蘇不及預期；地產(chǎn)修復不及預期等。