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從開工看復(fù)蘇，強(qiáng)預(yù)期遇上弱現(xiàn)實(shí)？ 
　　春節(jié)消費(fèi)積極復(fù)蘇，當(dāng)消費(fèi)的車輪開始轉(zhuǎn)動，投資復(fù)蘇的強(qiáng)度決定了“擴(kuò)內(nèi)需”到底是單輪驅(qū)動、還是雙輪驅(qū)動。從必要條件來看，強(qiáng)開工具備天時、地利、人和：1）氣溫正常、降水偏少；2）“強(qiáng)政策”配套“強(qiáng)信貸”；3）人員返城積極，市內(nèi)交通強(qiáng)度明顯強(qiáng)于近四年同期。但百年建筑網(wǎng)的調(diào)研數(shù)據(jù)反映，建筑項(xiàng)目開工強(qiáng)度不及2022年同期，與邏輯推演的結(jié)果相悖。
　　開工強(qiáng)度為何低于2022年同期？當(dāng)前開工是強(qiáng)是弱？今年“強(qiáng)開工”還能否實(shí)現(xiàn)？長江宏觀聯(lián)合長江建材、長江建筑，共同探討上述問題，為投資者觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供更多視角。
　　同比為何偏弱？2022實(shí)為高基數(shù)
　　在使用“同比表現(xiàn)”判斷開工強(qiáng)度時，需要明確2022年是“高基數(shù)”還是“低基數(shù)”。從實(shí)物量數(shù)據(jù)來看，2022年留下的是一個“低基數(shù)”的印象。
　　事實(shí)上，不論是開工率還是勞務(wù)到位率，2022應(yīng)當(dāng)被視作“高基數(shù)”之年。2022年一季度是過去十年中勞動力最充足的開工季，農(nóng)村勞動力外出務(wù)工人數(shù)為2012年有數(shù)據(jù)以來最高。勞動力充足的原因有二：1）部分勞動力2022年春節(jié)就地過年；2）2021年務(wù)工人員工資顯著增長，促進(jìn)勞動力外出務(wù)工。兩大因素使得2022年工人能夠更快到崗。
　　2022年的“強(qiáng)開工”沒有轉(zhuǎn)化為“強(qiáng)施工”，主要原因在于缺乏“天時”。天氣方面，貫穿春節(jié)前后的南部雨雪天氣，制約了項(xiàng)目施工。而雨雪天氣結(jié)束后，疫情開始發(fā)酵，阻礙了“強(qiáng)開工”向“強(qiáng)施工”的轉(zhuǎn)化。
　　開工確實(shí)偏弱，近期節(jié)奏加快
　　從螺紋、水泥的需求來看，節(jié)后1周的周度數(shù)據(jù)能提供的信息較為有限。為此，我們嘗試尋找設(shè)備租賃與建材采購的日頻數(shù)據(jù)。我們以關(guān)鍵詞搜索的百度指數(shù)為基礎(chǔ)，并利用實(shí)物量數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，篩選出了4個可靠的關(guān)鍵詞：1）腳手架、2）塔吊租賃、3）螺紋、4）活動板房。
　　從四大關(guān)鍵詞的百度搜索指數(shù)來看，2023年開工確實(shí)弱于往年。我們發(fā)現(xiàn)，勞動力返崗不足或是開工偏弱的主因，“活動板房”關(guān)鍵詞搜索量顯著低于往年。結(jié)合開工節(jié)奏來看，若未來勞動力返崗情況轉(zhuǎn)好，2023年開工表現(xiàn)有望超越2022年，但較2019年和2021年有較大差距。
　　勞動力返崗慢，元宵節(jié)后或有高潮
　　我們統(tǒng)計(jì)了20大勞務(wù)輸出地的人員跨地區(qū)遷徙情況。今年不再就地過年后，勞動力“充分返鄉(xiāng)”，節(jié)前返鄉(xiāng)規(guī)模同比高增。節(jié)后，外出務(wù)工規(guī)模同樣高增，但并未實(shí)現(xiàn)“充分返城”。
　　從往年經(jīng)驗(yàn)來看，建筑行業(yè)勞動力返崗部分集中在元宵節(jié)以后。本周勞動力返城情況或?qū)Q定今年2月開工的絕對強(qiáng)度。
　　總結(jié)：開工起步偏弱，但仍有望超越2022年
　　本期“會飲”有3組關(guān)鍵結(jié)論：1）作為基數(shù)，2022年是“峰”不是“谷”，低基數(shù)的印象來源于當(dāng)年實(shí)物量轉(zhuǎn)化偏弱；2）節(jié)后開工絕對水平偏弱，更接近2022年同期，但顯著低于2019年和2021年；3）“強(qiáng)開工”仍有可能實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前開工偏弱一大主因在于勞動力返崗偏弱，元宵節(jié)后將迎來一波勞動率返崗高潮，將決定今年開工的真正強(qiáng)度。
　　若元宵節(jié)后遷徙增速進(jìn)一步走強(qiáng)，2月開工或能超越2022年，但較難恢復(fù)到2019年和2021年同期水平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、百度指數(shù)對于經(jīng)濟(jì)行為的刻畫存在偏差；2、資金不到位，制約項(xiàng)目開工意愿。