久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　據(jù)韓媒近日?qǐng)?bào)道，朝鮮政府命令在俄的朝鮮貿(mào)易公司挑選300到500名志愿兵援助俄軍，預(yù)計(jì)2月中旬抵達(dá)頓巴斯地區(qū)。
　　近日中國(guó)無(wú)人飛艇因不可抗力誤入美國(guó)領(lǐng)空，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月4日，被美國(guó)軍方出動(dòng)的F22戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)射空空導(dǎo)彈擊落。
　　投資要點(diǎn)
　　全球地緣政治緊張局勢(shì)再次升溫，軍工行業(yè)事件驅(qū)動(dòng)型機(jī)會(huì)持續(xù)可期。在經(jīng)歷了短暫的降溫后，全球地緣政治摩擦已出現(xiàn)加劇趨勢(shì)。海外方面，俄烏雙方或已處在大戰(zhàn)前夜，目前已有12個(gè)西方國(guó)家承諾向?yàn)醴教峁氨?”、M1“艾布拉姆斯”等型號(hào)的坦克，首批坦克將有約120至140輛，并且烏方計(jì)劃在西方提供的軍事裝備抵達(dá)烏克蘭后對(duì)俄羅斯發(fā)動(dòng)“大規(guī)模反擊行動(dòng)”，同時(shí)，俄羅斯已更換特別軍事行動(dòng)區(qū)域聯(lián)合部隊(duì)總指揮，征召的30多萬(wàn)軍隊(duì)也已相繼投入到烏克蘭戰(zhàn)場(chǎng)。俄烏雙方均在為新一輪大戰(zhàn)做準(zhǔn)備，目前或處在大戰(zhàn)前夜，戰(zhàn)爭(zhēng)形勢(shì)或再升級(jí)。國(guó)內(nèi)方面，由于中國(guó)和朝鮮仍存在同盟協(xié)議，本次朝鮮政府挑選志愿兵援助俄軍，將加大了中國(guó)被迫卷入戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性。同時(shí)，美軍方武力擊落中國(guó)飛艇，美軍四星上將、空軍后勤司令部司令邁克·米尼漢不斷渲染中美將在2025年開(kāi)戰(zhàn)，疊加美國(guó)眾議院議長(zhǎng)麥卡錫或?qū)⒂?023年春季竄訪臺(tái)灣，這一系列事件不斷加劇中美關(guān)系緊張，未來(lái)軍工行業(yè)事件驅(qū)動(dòng)型機(jī)會(huì)持續(xù)可期。
　　疫情致2022年業(yè)績(jī)分化，公募基金持倉(cāng)環(huán)比略有降低。截至2023年2月3日，國(guó)防軍工板塊共計(jì)95家上市公司發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中46家公司業(yè)績(jī)預(yù)增，29家公司業(yè)績(jī)?cè)鏊傧孪蕹^(guò)50%，同時(shí)預(yù)計(jì)有49家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。整體上看，軍工行業(yè)2022年業(yè)績(jī)預(yù)告中凈利潤(rùn)增速下限中位數(shù)為-21.16%，增速上限中位數(shù)為9.89%。受?chē)?guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響，2022年軍工“重鎮(zhèn)”如北京、西安、成都、貴陽(yáng)等地，都受到不同程度疫情影響，2022年部分軍工訂單有所延遲。從行業(yè)屬性上來(lái)看，軍工行業(yè)以ToG客戶(hù)為主，擁有較強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)屬性，受影響訂單將在十四五中后期充分釋放，軍工行業(yè)未來(lái)五年有望繼續(xù)維持中高速增長(zhǎng)。從公募基金持倉(cāng)方面看，截至2022年底，公募基金持倉(cāng)軍工行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為1769.75億元，與2022年三季度底基本持平，倉(cāng)位占比為6.12%，環(huán)比降低0.19bp，依舊處于中美貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)的高位，但較2016年7.69%的歷史高位仍有加倉(cāng)空間。
　　投資建議：目前，軍工板塊估值水平仍處于歷史低位，行業(yè)PE（TTM）為54.83倍，位于近五年12.08%分位，估值性?xún)r(jià)比較為顯著，且長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性高，建議持續(xù)關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：國(guó)內(nèi)軍售進(jìn)展和國(guó)防投入不及預(yù)期；軍品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；海內(nèi)外地緣政治局勢(shì)變動(dòng)等。