>> 開源證券-新城控股(601155)公司信息更新報告：杭州摘取優(yōu)質(zhì)項目，一月銷售降幅收窄-230208
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
齊東 |
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投資策略邊際改善，公開市場恢復(fù)拿地，維持“買入”評級
新城控股發(fā)布2023年1月經(jīng)營簡報。公司1月銷售數(shù)據(jù)相較2022年同比收窄，商業(yè)運營收入保持增長，作為示范民企在融資端獲得授信額度和發(fā)債支持。公司投資策略邊際改善，于2月恢復(fù)公開市場拿地，現(xiàn)金流相對充裕，未來業(yè)績回升可期。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計2022-2024年新城控股歸母凈利潤分別為29.9、56.7、68.9億元，EPS分別為1.32、2.51、3.05元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE估值分別為15.2、8.0、6.6倍，維持“買入”評級。
銷售金額降幅收窄，商業(yè)收入增長可期
公司2023年1月實現(xiàn)合同銷售金額約57.76億元，同比減少26.54%；銷售面積約71.24萬平方米，同比減少10.62%，銷售降幅同比收窄，其中江蘇銷售金額占比39.1%，長三角銷售金額占比達47.3%。得益于春節(jié)返鄉(xiāng)消費需求，公司1月商業(yè)運營總收入為8.67億元，同比增長6.5%，我們認(rèn)為伴隨疫情放開，商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)⒂瓉戆l(fā)展機會，公司商業(yè)運營收入增長可期。
搖號獲取杭州綜合用地，公開市場恢復(fù)拿地
公司2月7日在杭州五批次土拍中，搖號獲取崇賢核心區(qū)綜合用地。地塊規(guī)劃建面33.35萬方，包含約13萬方的商業(yè)綜合體用地，成交總價24.6億元，成交樓板價7378元/平方米，溢價率11.82%，最終吸引8家單位搖號參與。本次公開市場獲取核心城市的優(yōu)質(zhì)地塊也表明公司投資策略邊際改善，展現(xiàn)了公司相對穩(wěn)健的資金狀況。
融資渠道重新打開，作為示范民企獲得支持
公司2022年公開市場發(fā)行債券約43億元，在民營房企中發(fā)債規(guī)模保持前列，11月公司150億元儲架式發(fā)行獲交易商協(xié)會受理，同時獲得浦發(fā)銀行和光大銀行等多家銀行意向授信額度支持，融資渠道暢通。
風(fēng)險提示：政策調(diào)控風(fēng)險，三四線城市項目去化風(fēng)險，吾悅廣場拓展不及預(yù)期。
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