>> 安信國際-港股晨報-230209
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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安信視點：居民部門消費(fèi)活動溫和抬升
昨日，港股恒指小幅低開，盤初短暫沖高隨后快速回落，午后均勢震蕩。截至收盤，恒生指數(shù)收跌0.07%，報21283.521點；恒生科技指數(shù)跌1.88%，恒生國企指數(shù)跌0.59%。全日市場成交額為1156.01億港元，南向資金凈賣出36.36港元。
個股來看，龍源電力916.HK近期表現(xiàn)亮眼，截至收盤漲2.23%。公司是國家能源集團(tuán)旗下新能源發(fā)電運(yùn)營上市平臺，并且是世界第一大風(fēng)電運(yùn)營商，中國最早開發(fā)風(fēng)電的專業(yè)公司，先發(fā)優(yōu)勢明顯。截止2022年9月底，控股裝機(jī)28.9GW，其中風(fēng)電裝機(jī)25.7GW，火電1.86GW。2022年公司完成發(fā)電量70633吉瓦時，同比增11.6%，其中風(fēng)電同比增13.7%，火電同比下降1.89%；11月發(fā)電量同比增加7.32%，其中風(fēng)電同比增14.4%。公司在手風(fēng)光資源儲備充裕，十四五期間新能源裝機(jī)規(guī)劃增長30GW；2021年至今累計項目指標(biāo)超30GW，老舊風(fēng)電場改造預(yù)期18GW，海上風(fēng)電及大基地項目。龍源電力市場交易電量占比33%，各地電力交易中心錄取公布明年長協(xié)電力價格，多地綠電交易價格在標(biāo)桿上浮接近20%；預(yù)期可再生能源相關(guān)應(yīng)收賬，加速回收，大幅提升公司現(xiàn)金流水平。龍源電力是安信國際2月金股，推薦投資者持續(xù)關(guān)注。
宏觀來看，疫情的影響在逐步消退，從地鐵客運(yùn)量、航班執(zhí)飛量、物流數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)活動的恢復(fù)在持續(xù)推進(jìn)。由于當(dāng)前處于宏觀數(shù)據(jù)的空窗期，消費(fèi)恢復(fù)的程度究竟如何難以精確衡量。不過參考恢復(fù)時間更久的美國、歐洲和東亞經(jīng)濟(jì)體，居民部門消費(fèi)傾向的恢復(fù)與政府補(bǔ)貼力度密切聯(lián)系，居民收入水平的提升與消費(fèi)以外經(jīng)濟(jì)活動（投資、出口）的復(fù)蘇進(jìn)程高度相關(guān)。從這個角度來看，在自然條件下，考慮到疤痕效應(yīng)的存在，我國居民部門消費(fèi)活動抬升的過程將相對溫和。1月以來地方兩會陸續(xù)召開，多數(shù)地方政府將今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定在5%以上，東南沿海省份召開民營企業(yè)家座談會，各部委出臺有助于經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的政策，這反映出政府對今年經(jīng)濟(jì)增長高度關(guān)注。不過要實現(xiàn)5%以上，或者5.5%左右的GDP增長，僅僅依靠經(jīng)濟(jì)自發(fā)恢復(fù)的力量或許遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，未來財政政策的發(fā)力以及貨幣政策的寬松值得期待。
分析師：韓致立
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