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▌策略觀點(diǎn)
　　本周三，A股三大指數(shù)今日震蕩整理。截至收盤，滬指跌0.49%，深成指跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.48%，科創(chuàng)50跌0.93%，滬深300跌0.44%，上證50跌0.34%。上漲家數(shù)為1378家，低于前一交易日3371家，低于此前一周均值3070家。漲停家數(shù)為35家，低于前一交易日47家，低于此前一周均值62家。下跌家數(shù)為3533家，高于前一交易日1501家，高于此前一周均值1837家。跌停家數(shù)為6家，低于前一交易日10家，低于此前一周均值15家。北向資金凈流出13.90億元，前一交易日為凈流出38.61億元，上周均值為凈流入68.36億元。成交額為8054億元，前一交易日為8463億元，上周均值為9825億元。A股沖高回落，整體符合當(dāng)下弱勢(shì)的特征，短周期來(lái)看，仍有反抽的機(jī)會(huì)，但空間上趨于有限，因此短周期思路逢反彈降倉(cāng)為主。長(zhǎng)周期角度，我們依然看好2023年的趨勢(shì)性上漲邏輯，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率全年有望表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，尤其在美國(guó)23年經(jīng)濟(jì)衰退邏輯，越發(fā)得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，外資將成為23年A股市場(chǎng)的主要增量資金。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上升周期，因此在內(nèi)外邏輯共振驅(qū)動(dòng)下，2023年A股趨勢(shì)行情的主升浪還未來(lái)臨。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，資金情緒低迷
　?。?）2月8日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為20.95萬(wàn)手、12.23萬(wàn)手、29.19萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為-0.02%、-2.16%和1.24%；
　　（2）2月8日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為0.26點(diǎn)、2.75點(diǎn)、-2.28點(diǎn)，較上一交易日變化-1.71點(diǎn)、1.39和-5.04點(diǎn)。
　　操作建議：IF2303以逢高賣出為主，阻力位4120點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率持續(xù)走低，指數(shù)窄幅波動(dòng)
　　（1）2月8日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.83、0.9、0.95、0.94，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值維持低位；
　?。?）2月8日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為16.2%、18.0%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。
　　操作建議：激進(jìn)型策略：賣出300ETF購(gòu)2月4200；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　 1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。