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本周觀點(diǎn)：證監(jiān)會(huì)于2月1日就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的相關(guān)制度規(guī)則向社會(huì)公開征求意見，標(biāo)志著全面注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。從宏觀層面來(lái)看，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)將更加有力，科技創(chuàng)新類企業(yè)將能夠更高效地獲得金融資源，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。從市場(chǎng)層面來(lái)看，這將有利于更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是中小企業(yè)上市，也有利于促進(jìn)良性競(jìng)爭(zhēng)和增強(qiáng)資本市場(chǎng)活力。從投資者層面來(lái)看，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的選擇將更多，有利于投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，但也需警惕新股炒作與退市等風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，已長(zhǎng)期實(shí)行注冊(cè)制的美國(guó)市場(chǎng)在上市審核方面有著嚴(yán)格要求，因此注冊(cè)制并不意味著降低標(biāo)準(zhǔn)和放松質(zhì)量要求。綜合來(lái)看，資本市場(chǎng)改革是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，長(zhǎng)期來(lái)看有利于券商、創(chuàng)投的發(fā)展，但是短期內(nèi)的井噴式增長(zhǎng)大概率不會(huì)出現(xiàn)，A股市場(chǎng)將繼續(xù)保持平穩(wěn)健康發(fā)展的態(tài)勢(shì)。全面注冊(cè)制改革疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好的趨勢(shì)將有力吸引外資，A股市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)趨勢(shì)性的外資流入。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)在今年首次議息會(huì)議上宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。此前美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息一定程度上遏制了通脹的上行態(tài)勢(shì)，但需求的抑制效應(yīng)也開始顯現(xiàn)，美國(guó)此前火熱的二手車、房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)明顯降溫。同時(shí)，也需要看到，美國(guó)就業(yè)形勢(shì)仍然強(qiáng)勁，1月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口51.7萬(wàn)，為2022年7月以來(lái)最大增幅。從非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)勞動(dòng)力需求相當(dāng)旺盛，供給仍然不足，去年12月美國(guó)職位空缺數(shù)量的大幅增加也印證了這一點(diǎn)。勞動(dòng)力供需失衡造成的薪資上行或?qū)⒆璧K通脹的進(jìn)一步回落，這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度擴(kuò)大。綜合考慮美國(guó)的通脹和就業(yè)情況，美聯(lián)儲(chǔ)今年3月再次加息25個(gè)基點(diǎn)的概率相當(dāng)大，且年內(nèi)降息的可能性較小，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能將持續(xù)受到高利率的拖累。在歐洲央行和英國(guó)央行保持高強(qiáng)度加息、美國(guó)通脹水平見頂?shù)谋尘跋?，美元指?shù)已經(jīng)階段性見頂，我國(guó)貨幣政策的寬松空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，這將有利于擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略的實(shí)施，受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略的金融、消費(fèi)板塊將獲利好。
　　國(guó)內(nèi)熱點(diǎn)：一、證監(jiān)會(huì)就全面注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。二、李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步發(fā)揮金融支持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定作用。三、新修訂的《國(guó)家以工代賑管理辦法》將于2023年3月1日起施行。
　　國(guó)際熱點(diǎn)：一、美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)。二、歐洲央行決定加息50個(gè)基點(diǎn)。三、英國(guó)央行上調(diào)基準(zhǔn)利率至4%。
　　上周高頻數(shù)據(jù)跟蹤：上周國(guó)內(nèi)主要股指有所回落，上證指數(shù)下跌0.04%，收?qǐng)?bào)3263.41點(diǎn)，滬深300指數(shù)下跌0.95%，收?qǐng)?bào)4141.63點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.23%，收?qǐng)?bào)2580.11點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加?。欢頌鯖_突持續(xù)升溫