>> 國泰君安-銀行業(yè)上市銀行2022年報業(yè)績快報綜述：資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，撥備反哺利潤釋放-230208
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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| 1132KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
劉源,張宇 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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本報告導(dǎo)讀：
當(dāng)前共有17家A股上市銀行披露了2022年報業(yè)績快報，整體表現(xiàn)符合預(yù)期。22Q4營收增速顯著回落，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，撥備反哺支撐凈利潤延續(xù)較高增速。
摘要：
2022Q4上市銀行營收增速顯著下滑，主因債市波動拖累其他非息收入及減息政策階段性影響所致。根據(jù)已披露的業(yè)績快報，2022Q4上市銀行營收同比減少1.8%，增速較Q3回落7.2pct。分類別看，其他非息收入特別是投資收益占營收比例更高的城農(nóng)商行，Q4營收增速降幅更大，分別較Q3回落15.7pct、10.5pct。剔除減息政策影響，預(yù)計多數(shù)銀行2022Q4凈息差穩(wěn)中有降。
2022Q4歸母凈利潤增速保持高位，已披露業(yè)績快報的銀行Q4平均歸母凈利潤增速為13.7%，全年為15.5%。分類別看，城商行表現(xiàn)最優(yōu)；從個股看，超過七成銀行Q4歸母凈利潤保持兩位數(shù)增長，與營收增速形成鮮明反差。低營收下利潤高增長，一方面得益于資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，不良生成穩(wěn)中趨降，同時年末銀行加大核銷力度，使得不良率和撥備覆蓋率保持平穩(wěn)的同時，信用減值損失得以明顯降低，反哺利潤增長。另一方面則與2021年同期利潤絕對水平低有關(guān)。
2022Q4貸款增速回落，存款持續(xù)高增。22Q4多數(shù)銀行信貸增速較Q3有所回落，但農(nóng)商行表現(xiàn)相對較優(yōu)，常熟、瑞豐、江陰、無錫均實現(xiàn)Q4貸款增速提升及規(guī)模同比多增。全年看，優(yōu)質(zhì)區(qū)域城商行信貸增速繼續(xù)領(lǐng)先，并實現(xiàn)規(guī)模同比多增；此外，瑞豐、蘇州、興業(yè)三家銀行有別于行業(yè)整體，2022年信貸增速較2021年邊際提升。22Q4存款延續(xù)前三季度良好勢頭，增速較Q3進一步提升，增量再創(chuàng)新高；已披露業(yè)績快報的銀行中超過7成，實現(xiàn)存款規(guī)模同比多增。
2022Q4資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)健，已披露業(yè)績快報的銀行加權(quán)平均不良率為1.01%，與Q3持平；撥備覆蓋率較Q3下降6pct，但仍保持了345%的較高水平。個股層面，部分優(yōu)質(zhì)地區(qū)城農(nóng)商行不良率進一步下降，江蘇、齊魯、無錫、瑞豐四家銀行實現(xiàn)了不良雙降。
預(yù)計2022Q4-2023Q1是上市銀行營收筑底階段，2023Q2起營收增速將開啟趨勢性上行。個股投資把握兩條主線：一是更受益于地產(chǎn)放松、消費復(fù)蘇和板塊β修復(fù)的傳統(tǒng)龍頭：寧波銀行、平安銀行、招商銀行，二是業(yè)績彈性和可持續(xù)性更強的優(yōu)質(zhì)區(qū)域小行：蘇州銀行、成都銀行、江蘇銀行、杭州銀行、常熟銀行。
風(fēng)險提示：政策效果不及預(yù)期；經(jīng)濟復(fù)蘇強度低于預(yù)期。
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