>> 川財證券-煤炭行業(yè)點(diǎn)評-四部門聯(lián)合發(fā)文：預(yù)算內(nèi)支持煤礦安全生產(chǎn)-230209
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
大小： |
395KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫燦 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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事件
近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局、應(yīng)急部、國家礦山安監(jiān)局近日發(fā)布《煤礦安全改造中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理辦法》，明確單個項(xiàng)目中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助比例不超過項(xiàng)目總投資的25%，補(bǔ)助額度最高不超過3000萬元，支持煤礦企業(yè)提高防災(zāi)治災(zāi)抗災(zāi)能力，提升煤炭開采本質(zhì)安全水平，夯實(shí)煤礦安全生產(chǎn)基礎(chǔ)，促進(jìn)煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)，保障國家能源安全，實(shí)施周期為2023~2025年。
點(diǎn)評
煤礦安全事故頻發(fā)，需關(guān)注對動力煤保供相關(guān)影響。1月以來，陜西共有4個煤礦因重大隱患停產(chǎn)整頓，強(qiáng)供給對煤價有支撐。具體來看，當(dāng)前煤炭市場相對穩(wěn)定，各主產(chǎn)區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，整體開工率有所增加。需求端來看，下游企業(yè)開始補(bǔ)庫，運(yùn)輸車輛明顯增多，采購需求有小幅增加?？傮w上來看，隨著冬季取暖進(jìn)入后半段，盡管市場擔(dān)憂出現(xiàn)增加，但供需格局未發(fā)生明顯變化，伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，煤價有望繼續(xù)維持高位運(yùn)行。煉焦煤價格趨向穩(wěn)定。供給端來看，隨著春節(jié)過后復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，焦企的利潤有所恢復(fù)，供應(yīng)量增加。澳煤的進(jìn)口趨向樂觀，本月有望陸續(xù)到港，蒙古方面煤炭進(jìn)口一直維持高水平，總體上隨著進(jìn)口數(shù)量的增加，供給邊際有所寬松。需求端，隨著下游的庫存回落，采購需求迅速增加，整體需求量將快速提升。
政策支持下，煤礦安全資金投入高、煤礦安全設(shè)備相關(guān)的企業(yè)將受益。該項(xiàng)政策對于企業(yè)煤礦安全生產(chǎn)具有正向引導(dǎo)作用，未來企業(yè)將不斷提升其生產(chǎn)設(shè)備的安全性和生產(chǎn)作業(yè)中的規(guī)范性。因此我們預(yù)計，一方面相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)方將在需求端得到提振，政策扶持力度將加大，可以重點(diǎn)關(guān)注；另一方面，高現(xiàn)金流、高分紅的企業(yè)未來將更加受益。從已經(jīng)公布的2022年年度業(yè)績預(yù)告中可以看出，絕大多數(shù)上市公司在2022年年度業(yè)績大增。其中，中國神華預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤為687億元至707億元，同比增長36.6%至40.6%；山西焦煤預(yù)計2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤98.25億元至118.29億元，同比增加93%至132%。穩(wěn)定的盈利能力是也是未來行業(yè)競爭的關(guān)鍵。
結(jié)合以上，當(dāng)前煤炭行業(yè)基本面、政策面共振，配置煤炭板塊正當(dāng)時。我們建議關(guān)注兩條主線：一是公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)秀、安全生產(chǎn)投入高的兗礦能源、中國神華、中煤能源等；二是煤礦安全設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)質(zhì)公司，如精準(zhǔn)信息、梅安森等。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長不及預(yù)期，煤價大幅下跌。
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