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87款游戲再獲版號，繼續(xù)關(guān)注新游戲上線節(jié)奏，加大對游戲板塊配置力度
　　國家新聞出版署官網(wǎng)2月10日發(fā)布2023年2月國產(chǎn)游戲?qū)徟畔ⅲ?7款游戲獲批版號，包括騰訊《王者萬象棋》、網(wǎng)易《夢幻西游：時(shí)空》、心動(dòng)公司《香腸派對》（客戶端）、吉比特《封神幻想世界》、芒果超媒《向往的生活》、中青寶《英雄之冠》、電魂網(wǎng)絡(luò)《卡噗拉契約》、浙數(shù)文化《魔法連環(huán)消》等多款上市公司旗下游戲，版號數(shù)量與1月基本持平，版號常態(tài)化發(fā)放或持續(xù)驗(yàn)證。我們認(rèn)為，考慮到2022年4月版號重啟發(fā)放已近一年，游戲公司在手版號明顯增多，尤其是從2022年11月以來頭部游戲公司的核心產(chǎn)品陸續(xù)拿到版號，疊加2-5月沒有重大電商購物節(jié)，買量市場競爭相對緩和，用戶買量成本相對低，因此2月開始新游戲或逐漸進(jìn)入上線高峰期，建議密切關(guān)注上市公司核心儲備游戲定檔及上線情況，包括騰訊《無畏契約》《黎明覺醒：生機(jī)》《白夜極光》《寶可夢大集結(jié)》《命運(yùn)方舟》，網(wǎng)易《逆水寒》《大話西游：歸來》《夢幻西游：時(shí)空》，心動(dòng)公司《火炬之光：無限》《香腸派對》，完美世界《天龍八部2：飛龍戰(zhàn)天》，吉比特《超喵星計(jì)劃》，三七互娛《霸業(yè)》《扶搖一夢》等。游戲板塊“版號發(fā)放-新游戲陸續(xù)上線-業(yè)績向上拐點(diǎn)”邏輯仍有望不斷驗(yàn)證，頭部新游戲定檔或帶來估值進(jìn)一步修復(fù)，另外，AIGC在游戲中的應(yīng)用前景或仍被市場低估，后續(xù)AI有望賦能游戲開發(fā)效率的提升，尤其對于3A、開放世界等開發(fā)成本高、研發(fā)周期長的產(chǎn)品?；谛掠螒蛏暇€催化，建議繼續(xù)加大對游戲板塊配置力度，重點(diǎn)推薦心動(dòng)公司、吉比特、騰訊控股、完美世界、創(chuàng)夢天地、網(wǎng)易-S，受益標(biāo)的包括神州泰岳、三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、嗶哩嗶哩-W、電魂網(wǎng)絡(luò)、世紀(jì)華通、斗魚、虎牙直播等。
　　中小學(xué)及高校陸續(xù)開學(xué)，繼續(xù)關(guān)注線下教培機(jī)構(gòu)業(yè)績修復(fù)機(jī)會(huì)
　　2023年春季中小學(xué)開學(xué)由屬地教育部門統(tǒng)籌安排，主要集中在元宵節(jié)前后至2月15日開學(xué)，高等學(xué)校開學(xué)時(shí)間由高校據(jù)實(shí)錯(cuò)峰安排，主要集中元宵節(jié)前后至2月底。非學(xué)科教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)2月1日以來陸續(xù)復(fù)工，由于對教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)預(yù)售款實(shí)行加強(qiáng)監(jiān)管，線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)復(fù)工時(shí)間不一，運(yùn)營不規(guī)范、資金相對短缺的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或推遲復(fù)工及關(guān)店退出市場，2023年春季開始非學(xué)科線下教培機(jī)構(gòu)或出現(xiàn)一輪市場出清，具備資金、品牌優(yōu)勢及規(guī)范運(yùn)營的頭部公司有望通過學(xué)員擴(kuò)張，提升市場份額，而春季開學(xué)將帶動(dòng)從事學(xué)教具、教育信息化產(chǎn)品生產(chǎn)銷售的企業(yè)B端收入加快確認(rèn)，帶來業(yè)績增量。另外，元宵節(jié)之后亦進(jìn)入非學(xué)科教育、職業(yè)教育線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)授課的高峰期，考慮到2022年的疫情影響，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或通過加大排課密度的方式加快銷課，推動(dòng)收入端修復(fù)?；谡邔Ψ菍W(xué)科教育（素質(zhì)教育）、職業(yè)教育的支持，行業(yè)競爭格局優(yōu)化（向龍頭集中）以及疫后線下授課恢復(fù)帶來的業(yè)績修復(fù)等因素，我們建議繼續(xù)加大對非學(xué)科教育、職業(yè)教育領(lǐng)域線下培訓(xùn)龍頭公司的配置力度，重點(diǎn)推薦行動(dòng)教育，受益標(biāo)的包括盛通股份、中國東方教育、美吉姆等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：儲備游戲獲得版號的時(shí)間具有不確定性，新游戲上線推遲或流水不及預(yù)期，新一波疫情來臨等。