久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周觀點(diǎn)：
　　調(diào)整提供布局良機(jī)，積極把握復(fù)蘇行情。本周滬深300下跌0.85%，醫(yī)藥生物行業(yè)下跌0.65%，處于28個(gè)一級(jí)子行業(yè)第10位，本周市場(chǎng)受中美關(guān)系等外部因素?cái)_動(dòng)波動(dòng)較大，CRO/CDMO板塊亦受此影響有所調(diào)整。由于醫(yī)藥生物行業(yè)以內(nèi)需為主，且隨著復(fù)蘇行情從預(yù)期演繹逐步過渡到基本面兌現(xiàn)，院內(nèi)常規(guī)檢驗(yàn)、治療等活動(dòng)正在復(fù)蘇，醫(yī)療服務(wù)、IVD等板塊均有不錯(cuò)表現(xiàn)。結(jié)合當(dāng)前醫(yī)藥基本面、基金持倉(cāng)、估值等情況，我們持續(xù)看好2023年開始的醫(yī)藥慢牛行情，2月將繼續(xù)側(cè)重復(fù)蘇?？春脛?chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、連鎖藥店、常規(guī)疫苗、血制品、常規(guī)診斷等板塊的修復(fù)。2月重點(diǎn)關(guān)注Q1可能帶來基本面業(yè)績(jī)或事件性催化的細(xì)分方向，例如醫(yī)療新基建的落地、診療及消費(fèi)復(fù)蘇數(shù)據(jù)的驗(yàn)證、連鎖藥店的業(yè)績(jī)持續(xù)、特色原料藥的業(yè)績(jī)改善等。此外考慮新冠流感化趨勢(shì)，相關(guān)疫苗、藥物、自我診療預(yù)計(jì)長(zhǎng)期持續(xù)，可能在業(yè)績(jī)、邏輯上不斷催化板塊行情，持續(xù)關(guān)注新冠疫情變化。
　　四川開展口腔牙冠歷史采購(gòu)數(shù)據(jù)填報(bào)，種植牙集采最后一環(huán)落地。四川省組織相關(guān)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展口腔牙冠歷史采購(gòu)數(shù)據(jù)填報(bào)工作，采集范圍為醫(yī)保醫(yī)用耗材分類代碼前15位為C07060114405001、主要材質(zhì)為氧化鋯的口腔牙冠產(chǎn)品，包含白鋯、彩鋯（含單色彩鋯和分層彩鋯）。此前全國(guó)統(tǒng)一開展的種植牙醫(yī)療服務(wù)價(jià)格調(diào)控以及口腔種植體聯(lián)盟采購(gòu)均已落地，根據(jù)2022年9月國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布的《國(guó)家醫(yī)療保障局關(guān)于開展口腔種植醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)和耗材價(jià)格專項(xiàng)治理的通知》，牙冠價(jià)格以探索競(jìng)價(jià)掛網(wǎng)為主，由四川省先行先試，形成牙冠價(jià)格的參照系，其他省份做好價(jià)格聯(lián)動(dòng)。公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)自行加工制作種植牙牙冠的，采取“產(chǎn)品化”的價(jià)格形成機(jī)制，以成本要素計(jì)價(jià)、自主確定價(jià)格并掛網(wǎng)，與競(jìng)價(jià)掛網(wǎng)牙冠的比價(jià)關(guān)系保持在合理區(qū)間。我們認(rèn)為，本次四川開展口腔牙冠歷史采購(gòu)數(shù)據(jù)填報(bào)也意味著種植牙集采最后一環(huán)落地，即將正式落地執(zhí)行。種植牙市場(chǎng)供需不平衡仍然存在，降價(jià)有望帶來需求爆發(fā)，會(huì)進(jìn)一步加大供需缺口?？紤]到種植牙醫(yī)學(xué)習(xí)曲線較短，大型民營(yíng)口腔連鎖醫(yī)生產(chǎn)能更具彈性，有望承接更多增量需求。此外，集采背景下個(gè)體診所低價(jià)種植牙引流的營(yíng)銷策略失效，尾部機(jī)構(gòu)加速淘汰，行業(yè)集中度有望提升。以通策醫(yī)療、瑞爾集團(tuán)為代表的民營(yíng)口腔服務(wù)龍頭有望迎來業(yè)績(jī)+估值的雙重修復(fù)?？春梅N植牙需求爆發(fā)下的產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的正海生物、奧精醫(yī)療等。
　　重點(diǎn)推薦個(gè)股表現(xiàn)：2月重點(diǎn)推薦：藥明康德、藥明生物、愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、康龍化成、通策醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、康泰生物、海吉亞醫(yī)療、安圖生物、普洛藥業(yè)、百克生物、錦欣生殖、南微醫(yī)學(xué)、奧銳特、百誠(chéng)醫(yī)藥、同和藥業(yè)、華蘭股份；本周平均下跌1.94%，跑輸醫(yī)藥行業(yè)0.79%。
　　一周市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：對(duì)2023年初到目前的醫(yī)藥板塊進(jìn)行分析，醫(yī)藥板塊收益率5.9%，同期滬深300收益率6.1%，醫(yī)藥板塊跑輸滬深300收益率-0.2%。本周滬深300下跌0.85%，醫(yī)藥生物行業(yè)下跌0.65%，處于28個(gè)一級(jí)子行業(yè)第10位，所有子板塊中僅醫(yī)療器械上漲，漲幅為0.69%，下跌的子板塊中醫(yī)療服務(wù)跌幅最高，為-2.35%。以2023年盈利預(yù)測(cè)估值來計(jì)算，目前醫(yī)藥板塊估值24.3倍PE，全部A股（扣除金融板塊）市盈率大約為15.4倍PE，醫(yī)藥板塊相對(duì)全部A股（扣除金融板塊）的溢價(jià)率為57.5%。以TTM估值法計(jì)算，目前醫(yī)藥板塊估值26.3倍PE，低于歷史平均水平（36.4倍PE），相對(duì)全部A股（扣除金融板塊）的溢價(jià)率為34%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、藥品質(zhì)量問題、研究報(bào)告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。