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本周專題：1月國內(nèi)及歐洲車市傳統(tǒng)淡季，美國電動車市表現(xiàn)強勁
　　國內(nèi)：整體來看，1月乘用車零售銷量130.4萬輛，同比-37.3%，環(huán)比40.5%；其中電動車零售銷量33.2萬輛，同比-5.8%，環(huán)比-48.1%，滲透率25.5%。分車企看，受調(diào)價、留存訂單影響，1月車企出現(xiàn)分化。比亞迪、埃安受漲價影響銷量有所下滑，環(huán)比-36%/-66%，新勢力中理想由于留存訂單+家庭用戶定位的錯位競爭，表現(xiàn)相對穩(wěn)健，銷量1.5萬輛。2月多家車企開啟限時優(yōu)惠，疊加節(jié)后可能出現(xiàn)入門級“購車潮”，電動車市有望回暖。
　　歐洲：受淡季、補貼退坡等因素影響，歐洲1月銷量略淡。歐洲12國乘用車銷量合計73.2萬輛，同比+12%，環(huán)比-24%。電動車銷量總計12.1萬輛，同比-4%，環(huán)比-67%，滲透率16.5%。
　　美國：電動車市表現(xiàn)強勁，滲透率創(chuàng)新高達9.6%。美國1月汽車銷量106.6萬輛，同比+3.0%，環(huán)比-20.3%。電動車銷量10.2萬輛，同比+66.2%，環(huán)比-1.0%。美國電動車滲透率提升主要源于特斯拉增長，特斯拉1月美國銷售5.3萬輛，同比+35.39%，環(huán)比+19.93%，貢獻滲透率5.05%。
　　本周行情回顧。本周電力設(shè)備及新能源板塊下跌0.68%，在全行業(yè)30個行業(yè)板塊中排名第24位；同期滬深300指數(shù)下跌0.85%，電新板塊跑贏滬深300指數(shù)0.17pcts。
　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)跟蹤：
　　產(chǎn)業(yè)鏈價格：本周碳酸鋰環(huán)比-0.63%，氫氧化鋰環(huán)比-0.41%，電解鈷環(huán)比-2.01%，硫酸鈷環(huán)比-2.47%，硫酸鎳環(huán)比+1.33%，三元正極5/6/8系環(huán)比-1.59%/-1.13%/-1.30%，前驅(qū)體5/6/8系環(huán)比-1.06%/-2.34%/-0.40%，磷酸鐵鋰環(huán)比-1.01%，正磷酸鐵環(huán)比-4.11%，三元/磷酸鐵鋰電解液環(huán)比2.52%/-4.49%，其他材料價格基本穩(wěn)定。
　　上市公司公告：泉峰汽車、星源材質(zhì)等公布對外投資計劃，福田汽車公布股權(quán)激勵計劃，貝特瑞等公布業(yè)績預(yù)告。
　　行業(yè)重要動態(tài)：河南18部門發(fā)文：進一步搞活汽車流通擴大汽車消費。2月6日，河南省商務(wù)廳、河南省發(fā)改委等18部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步搞活汽車流通擴大汽車消費的通知》，其中提出支持新能源汽車消費、活躍二手車市場及加速公共交通新能源更替等多條相關(guān)事項。
　　投資策略
　　新能源汽車板塊：2023年國補退坡，隨著鋰價回落、材料降價，預(yù)計23年車價見頂，油電平價有望打開長期滲透空間，行業(yè)維持高景氣度，預(yù)計23年國內(nèi)電動車維持中高增速，全年銷量有望達900萬輛。材料環(huán)節(jié)預(yù)計2023年過高的單位盈利如正極、電解液環(huán)節(jié)將會回落，隔膜、負極的單位盈利將保持穩(wěn)定，而電池環(huán)節(jié)單位盈利有望提升。建議關(guān)注：1）動力電池：寧德時代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍蟠科技；3）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長遠鋰科、當升科技、振華科技；4）負極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、杉杉股份；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達利、震?？萍?；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
　　風險提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。