>> 申港證券-輕紡美妝行業(yè)周報：魯商發(fā)展剝離房地產(chǎn)業(yè)務，輕裝上陣發(fā)展可期-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孔天祎 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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每周一談：魯商發(fā)展剝離房地產(chǎn)業(yè)務輕裝上陣發(fā)展可期
魯商發(fā)展出售全部房地產(chǎn)業(yè)務，轉(zhuǎn)型聚焦生物醫(yī)藥主業(yè)。近期，魯商發(fā)展及其全資子公司魯健產(chǎn)業(yè)、魯商健康向山東城發(fā)集團出售其房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務的全部資產(chǎn)和負債。本次房地產(chǎn)業(yè)務出售后，魯商發(fā)展將重塑業(yè)務體系，聚焦以化妝品、生物醫(yī)藥等大健康主業(yè)，發(fā)揮大健康板塊的盈利優(yōu)勢。
化妝品業(yè)務致力于對“4+N”的深層突破，打造品牌引擎?；瘖y品方面，福瑞達生物是魯商發(fā)展化妝品主要經(jīng)營主體，頤蓮、璦爾博士、伊帕爾汗、善顏為福瑞達生物四大主力品牌。除四大主力品牌之外，福瑞達生物致力于對“4+N”的更多突破，實現(xiàn)全齡段護膚產(chǎn)品創(chuàng)新，以品牌打造為引擎。
醫(yī)藥業(yè)務研發(fā)能力強勁，業(yè)務覆蓋廣泛。魯商發(fā)展旗下的明仁福瑞達致力于中成藥、化學藥、保健食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。博士倫福瑞達已發(fā)展成為國內(nèi)最大的眼科藥品生產(chǎn)基地，產(chǎn)品已占據(jù)國內(nèi)眼科藥品20%的市場份額。
原材料業(yè)務具有卡位競爭優(yōu)勢，發(fā)展?jié)摿薮?。魯商發(fā)展旗下焦點福瑞達是集透明質(zhì)酸研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體，在透明質(zhì)酸行業(yè)產(chǎn)量及銷量均名列前茅；旗下福瑞達生物科技主要生產(chǎn)食品和化妝品添加劑，食品添加劑之一納他霉素市場占有率在40%以上。
魯商發(fā)展剝離地產(chǎn)業(yè)務，降低公司債務規(guī)模，提高資金流動水平，為戰(zhàn)略化轉(zhuǎn)型提供資金保障。房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展需要大量資金，且隨宏觀經(jīng)濟疲軟，房地產(chǎn)市場下行，嚴重影響了魯商發(fā)展的盈利水平。本次魯商發(fā)展剝離房地產(chǎn)業(yè)務，將獲得充足的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)型，進一步深化轉(zhuǎn)型?；隰斏贪l(fā)展大健康板塊盈利表現(xiàn)亮眼，市場競爭力強勁，看好魯商發(fā)展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
市場回顧（2月6日-2月10日）：
在申萬一級行業(yè)中，輕工制造行業(yè)本周上漲1.58%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第5，跑贏大盤，在各子板塊中包裝印刷板塊表現(xiàn)較好，上漲3.87%，，文娛用品板塊表現(xiàn)較差，下跌1.67%；紡織服飾行業(yè)本周上漲0.39%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第15，跑贏大盤，紡織制造板塊上漲1.15%，服裝家紡板塊下跌0.11%，飾品板塊上漲0.43%；美容護理行業(yè)本周上漲0.71%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第13，跑贏大盤，子板塊中，個護用品板塊下跌0.73%，化妝品板塊上漲1.97%。
行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤：
家具：本周TDI價格較上周有所下跌，MDI價格較上周有所下跌。
紡織服裝：2月10日，棉花價格為15885元/噸，較上周上漲0.09%；滌綸的價格有所上升。
投資策略：隨著防控政策持續(xù)優(yōu)化，線下出行恢復，醫(yī)美線下消費場景修復，建議關(guān)注醫(yī)美板塊龍頭企業(yè)愛美客（300896.SZ）、華熙生物（688363.SH）、華東醫(yī)藥（000963.SZ）、朗姿股份（002612.SZ）。
風險提示：疫情反復風險，行業(yè)競爭加劇風險。
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