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投資要點(diǎn)
　　▌一周鑫思路
　　上周（2023-02-05）我們成功提示電子和電力公用事業(yè)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。行業(yè)超額收益相較于上周有較大變化：成長科技（汽車、計(jì)算機(jī)、電子、軍工、機(jī)械等）板塊波動(dòng)加劇，整周成長科技中的電子上行明顯，但下半周汽車、計(jì)算機(jī)等行業(yè)有調(diào)整。當(dāng)前交易情緒最熱的板塊是計(jì)算機(jī)。
　　外資角度來看，北向資金分歧加大。其中北向長線資金凈流入158.1億，短線資金流出-126.33億。外資繼續(xù)流入賽道類板塊，但短線資金繼續(xù)加大對低位行業(yè)的暴露，流入房地產(chǎn)、建筑等板塊。推薦繼續(xù)跟蹤近期收益率更強(qiáng)的短線外資信號。
　　內(nèi)資角度來看，過去一周節(jié)后融資凈流入147.04億，但主力資金再次大幅流出-981.68億，內(nèi)資機(jī)構(gòu)在漲幅較大的賽道類（食品飲料、電新、醫(yī)藥、非銀、計(jì)算機(jī)等）行業(yè)上開始止盈。
　　動(dòng)量反轉(zhuǎn)風(fēng)格來看，繼續(xù)看好2個(gè)月、3個(gè)月反轉(zhuǎn)的效果，短期看好北向短線資金因子確認(rèn)、本身處于反轉(zhuǎn)多頭行業(yè)的建筑、房地產(chǎn)。
　　從市場配置主線上看，看好大安全概念下的半導(dǎo)體安全與食品安全，看好地方兩會(huì)提及的新基建受益概念（公用事業(yè)、建筑）。
　　下周潛在需要關(guān)注：一、美國CPI數(shù)據(jù)即將公布，若通脹粘性較強(qiáng)則市場可能重新開始一輪緊縮交易。二、北向資金流入趨緩分歧加大，短期外盤緊縮預(yù)期升溫或拖累外資流速。三、美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁是否會(huì)影響資金流入非美市場。
　　▌風(fēng)格觀點(diǎn)
　　均衡配置成長與新基建，行業(yè)反轉(zhuǎn)風(fēng)格22年全年占優(yōu)，預(yù)計(jì)兩會(huì)前仍以反轉(zhuǎn)輪動(dòng)為主。
　　▌寬基觀點(diǎn)
　　復(fù)蘇和美元流動(dòng)性寬松邏輯遇修正，邊際利好小盤股。
　　▌行業(yè)/主題觀點(diǎn)
　　偏向反轉(zhuǎn)布局高低切換，繼續(xù)看好ChatGPT受益行業(yè)（傳媒、計(jì)算機(jī)、通信數(shù)字基建）、弱經(jīng)濟(jì)周期的“安全”（信創(chuàng)、農(nóng)林牧漁、國防軍工），布局地方兩會(huì)新基建提及的電公與建筑。
　　農(nóng)林牧漁、電子、房地產(chǎn)、電力及公用事業(yè)、建筑、信創(chuàng)（通信+計(jì)算機(jī)）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推多類資金共振、預(yù)期向好的畜牧養(yǎng)殖ETF（516670），以及資金層面共識的創(chuàng)新藥ETF（516820）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；跉v史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績不代表未來。