>> 方正證券-策略周報：信貸大超預(yù)期，股市上行可期-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 931KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
燕翔,許茹純,朱成成 |
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策略觀點：2023年2月10日，中國人民銀行發(fā)布2023年1月社會融資規(guī)模與金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告。數(shù)據(jù)顯示2023年1月信貸數(shù)據(jù)大超預(yù)期，新增人民幣貸款創(chuàng)歷史新高，主要來自基建貸款和企業(yè)短貸增加。信貸數(shù)據(jù)“開門紅”釋放出經(jīng)濟加快復蘇信號，同時目前國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)保持溫和，未來通脹上行壓力有限，貨幣政策仍然存在空間。我們認為本輪盈利快速下行周期已經(jīng)結(jié)束，未來股市行情上行仍然可期。從名義經(jīng)濟增速的角度上看，2023年經(jīng)濟更可能會是溫和的L型復蘇，這種環(huán)境下，成長股預(yù)計還是會有更好的機會。
風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期、海外衰退影響出口、地緣政治沖突風險、歷史經(jīng)驗不代表未來。
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