久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

 1月份9家上市豬企生豬銷售收入合計(jì)74.83億元，同增6.07%。其中同比增長率最高的企業(yè)為唐人神，同比+81.41%；最低為正邦科技，同比-56.11%。節(jié)前豬價(jià)同比略強(qiáng)，但是不及旺季原有預(yù)期，壓欄意愿減弱，收入呈現(xiàn)增長.價(jià)格端，1月生豬銷售均價(jià)15.43元/公斤，生豬銷售均價(jià)普遍有所下滑。其中，東瑞股份憑借供港優(yōu)勢，銷售均價(jià)最高為18.67元/公斤；正邦科技資金壓力偏大，回籠資金需求迫切，銷售均價(jià)最低為13.54元/公斤。
　　1月份10家上市豬企生豬銷量合計(jì)為523.3萬頭，同降1.46%。受豬價(jià)持續(xù)下跌、1月春節(jié)假期屠宰場開工時(shí)間較短等因素影響，部分上市公司調(diào)整出欄節(jié)奏。其中唐人神（23.23萬頭，yoy+78.14%）、天康生物（15.91萬頭，yoy+25.37%）、大北農(nóng)（49.42萬頭，yoy+18.66%）同比增速靠前；新希望（129.11萬頭，yoy-0.12%）、金新農(nóng)（5.01萬頭，yoy-29.04%）、正邦科技（56.5萬頭，yoy-41.07%）同比增長率相對靠后。全年出欄完成進(jìn)度方面，大北農(nóng)、唐人神、新希望全年出欄進(jìn)度完成率相對較快，分別為9.88%、7.74%、6.98%。
　　1月份生豬出欄體重環(huán)比呈下降趨勢。溫氏股份、天康生物、大北農(nóng)、金新農(nóng)、正邦科技5家樣本豬企商品豬出欄均重為118.40kg、118.30kg、116.68kg、84.29kg、69.93kg，環(huán)比變化分別為-2.81%、-2.53%、-9.30%、-4.08%、-3.68%。原因系冬季豬病加重、小體重豬出欄增加，節(jié)后大豬需求轉(zhuǎn)淡等。同比來看，或受22年10月開始的二育、壓欄等因素影響，行業(yè)整體出欄均重高于去年。樣本企業(yè)中溫氏股份、大北農(nóng)高于去年同期，天康生物、金新農(nóng)、正邦科技低于去年同期。行業(yè)層面，涌益咨詢數(shù)據(jù)顯示自2022年1月以來，生豬出欄均重不斷上漲，12月開始下降，1月底全國商品豬出欄體重為119.87公斤，月環(huán)比-5.84%。
　　1月份仔豬銷售節(jié)奏繼續(xù)放緩。受豬價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行影響，行業(yè)補(bǔ)欄意愿較22年高點(diǎn)有較大幅度下降。1月自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤從-188.60元/頭下降至-317.76元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖利潤從-289.60元/頭下降至-396.97元/頭。1月份全國22省仔豬銷售均價(jià)37.39元/公斤，環(huán)比-12.18%，同比-62.31%。1月份正邦科技銷售仔豬32.00萬頭，環(huán)比+14.86%，但相比22年7月高點(diǎn)也下降了48.37%；天邦食品銷售仔豬4.15萬頭，環(huán)比-67.55%，比22年10月高點(diǎn)下降78.10%。
　　投資建議：豬價(jià)低位震蕩，自繁自養(yǎng)利潤連續(xù)6周為負(fù)。涌益數(shù)據(jù)顯示1月底全國生豬均價(jià)為15.43元/kg。春節(jié)后需求轉(zhuǎn)淡，疊加大豬出欄壓力，1月底的涌益樣本生豬出欄均重為119.87kg，豬價(jià)維持低位震蕩，同時(shí)行業(yè)自繁自養(yǎng)利潤連續(xù)6周為負(fù)，當(dāng)前虧損已達(dá)到396元/頭。展望節(jié)后豬價(jià)，政策層面農(nóng)業(yè)部已提示市場節(jié)后可能出現(xiàn)階段性虧損，將適時(shí)啟動政府豬肉儲備，在需求轉(zhuǎn)弱背景下預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格維持低位震蕩、短期壓力較大。中長期看，我們認(rèn)為豬價(jià)快速下跌或開啟新一輪產(chǎn)能去化，疊加疫情防控政策優(yōu)化后的消費(fèi)復(fù)蘇，有望為未來豬價(jià)維持較樂觀水平提供更強(qiáng)支撐，成本優(yōu)勢企業(yè)將獲得更好的盈利表現(xiàn)。
　　經(jīng)過股價(jià)調(diào)整，多數(shù)養(yǎng)豬股估值重回底部位置，我們認(rèn)為，待豬價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，養(yǎng)豬股將迎來重點(diǎn)布局窗口。歷史上看，只要行業(yè)內(nèi)的企業(yè)處于擴(kuò)張狀態(tài)、成本沒有失控，每年市值底部都在抬升，這主要得益于行業(yè)規(guī)模化浪潮背景下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)（高ROE和高成長）的擴(kuò)產(chǎn)在不斷為股東創(chuàng)造價(jià)值，因此市值底部長期持續(xù)抬高，建議重點(diǎn)關(guān)注成本優(yōu)勢顯著、頭均盈利能力最強(qiáng)的牧原股份、東瑞股份等，關(guān)注天康生物、神農(nóng)集團(tuán)、巨星農(nóng)牧、新希望。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：生豬價(jià)格波動，突發(fā)大規(guī)模不可控疫病，重大食品安全事件，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，上市公司成本改善低于預(yù)期