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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　生豬：豬價(jià)下降，體重仍偏大，虧損幅度仍大，去產(chǎn)能進(jìn)度加快，生豬板塊第三樂章開啟；種植：一號(hào)文件將至，關(guān)注政策催化。
　　摘要：
　　生豬：豬價(jià)下跌，行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化。
　　體重向上，價(jià)格下跌。根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，上周生豬價(jià)格為14.19元/kg（上上周14.39元/kg）；出欄均重小幅上升，上周生豬出欄均重在120.71公斤（上上周120.39公斤）。
　　去產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)下，生豬板塊第三樂章有望開啟。1）豬價(jià)：2023年Q1行業(yè)生態(tài)依然較差；從供給來(lái)看，目前出欄均重依然較高，供給壓力依然較大；從消費(fèi)來(lái)看，受疫情因素壓制需求影響，當(dāng)前豬價(jià)位于低位，節(jié)后為需求季節(jié)性淡季，需求預(yù)計(jì)難以有明顯改善；2）產(chǎn)能：恐慌中的去產(chǎn)能，養(yǎng)殖戶普遍預(yù)期2023年應(yīng)是下行周期，但當(dāng)前生豬價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖戶盈利預(yù)期由樂觀轉(zhuǎn)向悲觀，行業(yè)去產(chǎn)能窗口再度打開；3）結(jié)論：明確看多生豬，第三樂章開啟，產(chǎn)業(yè)有望出現(xiàn)季度級(jí)別去產(chǎn)能，豬周期高位延續(xù)時(shí)間有望超預(yù)期，當(dāng)前二者方向皆向上，去產(chǎn)能為催化，低估值為根本邏輯。
　　白雞：關(guān)注中長(zhǎng)期供給向下，白雞周期有望反轉(zhuǎn)
　　關(guān)注中長(zhǎng)期，受供給下滑影響，我們認(rèn)為白羽肉雞周期有望反轉(zhuǎn)；從供給側(cè)把握白羽肉雞主要矛盾，長(zhǎng)期虧損引致供給下移，帶動(dòng)白羽肉雞價(jià)反轉(zhuǎn)，海外禽流感引發(fā)長(zhǎng)期供給收縮，雞價(jià)有望延續(xù)高景氣。從需求端看，下游需求剛性支撐明顯。
　　種植：年底將至，關(guān)注政策催化
　　百年未有之大變局需要種業(yè)振興，種業(yè)技術(shù)、政策就位，行業(yè)劣種驅(qū)逐良種生態(tài)有望迎來(lái)顯著拐點(diǎn)，近期轉(zhuǎn)基因多項(xiàng)會(huì)議召開，重視以轉(zhuǎn)基因玉米種業(yè)為核心代表的種業(yè)機(jī)會(huì)。
　　投資建議：禽板塊推薦標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、立華股份、湘佳股份等；后周期推薦標(biāo)的：科前生物、禾豐股份、海大集團(tuán)、生物股份、瑞普生物等；生豬推薦標(biāo)的：牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天邦股份、新希望、大北農(nóng)、天康生物等；種業(yè)板塊推薦標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)殖疫病風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)等。