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市場(chǎng)行情回顧
　　2023年第6周（實(shí)際交易日為2023.2.6-2023.2.10）上證指數(shù)下跌0.08%，滬深300指數(shù)下跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.35%。SW傳媒指數(shù)上漲2.50%，領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3.85pct，在申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)漲跌幅排名中位列第二位。子行業(yè)中游戲、出版和廣電位列前三位，分別上漲4.58%、2.77%和2.61%。
　　核心觀點(diǎn)
　　百度將于三月官宣發(fā)布類(lèi)ChatGPT產(chǎn)品“文心一言”，國(guó)內(nèi)外廠商應(yīng)用布局陸續(xù)落地。本周，百度官方確認(rèn)，其類(lèi)似ChatGPT的項(xiàng)目名字確定為文心一言，英文名稱(chēng)為ERNIEBot，三月份完成內(nèi)測(cè)，面向公眾開(kāi)放；微軟官宣集成ChatGPT至其搜索引擎必應(yīng)及Edge瀏覽器中，未來(lái)將在OFFICE應(yīng)用、Azure云計(jì)算平臺(tái)中引入ChatGPT；谷歌發(fā)布類(lèi)ChatGPT模型Bard。此外，騰訊、網(wǎng)易有道、小米、京東等企業(yè)均宣布有AIGC相關(guān)技術(shù)推進(jìn)。我們認(rèn)為ChatGPT的廣泛應(yīng)用，標(biāo)志著AIGC規(guī)?；?、商業(yè)化應(yīng)用的開(kāi)始，人類(lèi)的內(nèi)容生產(chǎn)習(xí)慣將被改變，隨著B(niǎo)、C兩端的快速普及，AI創(chuàng)作生產(chǎn)內(nèi)容將成為下一階段的重要內(nèi)容生產(chǎn)方式。我們判斷ToB、ToC兩端的商業(yè)化條件已完備，行情有望走出長(zhǎng)線并陸續(xù)反映至業(yè)績(jī)。
　　2月87個(gè)版號(hào)發(fā)布，騰網(wǎng)產(chǎn)品連續(xù)四個(gè)月獲批，近期審核間隔顯著縮短。本周，國(guó)家新聞出版署發(fā)布2023年2月份國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?，?7款游戲獲批，騰訊《王者萬(wàn)象棋》《新天龍八部》、網(wǎng)易《夢(mèng)幻西游：時(shí)空》、電魂網(wǎng)絡(luò)《卡噗拉契約》、芒果超媒《向往的生活》等在列。我們梳理8月版號(hào)恢復(fù)以來(lái)的發(fā)放節(jié)奏，除12月版號(hào)數(shù)量顯著放寬外，進(jìn)入2023年以來(lái)，版號(hào)發(fā)放時(shí)間節(jié)點(diǎn)更加規(guī)律，我們判斷審批流程縮短是其主因。我們維持對(duì)游戲產(chǎn)業(yè)的判斷，行業(yè)供給回暖，新品上線周期將相應(yīng)縮短，且各大廠商均在重啟此前停運(yùn)的經(jīng)典手游，業(yè)績(jī)有望將在1H23實(shí)現(xiàn)快速修復(fù)，預(yù)期改善亦有望提振估值，重點(diǎn)關(guān)注頭部廠商投資機(jī)會(huì)。
　　傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)
　　截至2023年2月10日，院線電影排名前三為《流浪地球2》《滿(mǎn)江紅》和《深?！?；網(wǎng)播電影排名前三為《掃黑·決戰(zhàn)》《狙擊之王：暗殺》和《絕望主夫》；影視劇集排名前三為《狂飆》《三體》和《去有風(fēng)的地方》；綜藝排名前三分別為《大偵探第八季》《再見(jiàn)愛(ài)人第二季》和《時(shí)光音樂(lè)會(huì)第二季》；動(dòng)漫排名前三分別為《斗羅大陸》《星辰變第5季》和《喜洋洋與灰太狼之勇闖四季城》；iOS游戲暢銷(xiāo)榜前三為《原神》《王者榮耀》和《和平精英》；安卓游戲熱玩榜排名前三分別為《原神》《王者榮耀》和《明日方舟》。
　　投資建議
　　1）AIGC板塊：重點(diǎn)關(guān)注同時(shí)布局AIGC生產(chǎn)及消費(fèi)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，料長(zhǎng)期主義布局下公司將結(jié)構(gòu)性受益，推薦百度（BIDU.US）；同時(shí)關(guān)注已在視頻、營(yíng)銷(xiāo)、閱讀等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域搶跑的重點(diǎn)標(biāo)的，推薦數(shù)碼視訊（300079.SZ）、風(fēng)語(yǔ)筑（ 603466.SH ）、捷成股份（ 300182.SZ ）、浙文互聯(lián)（600986.SH）。
　　2 ）游戲板塊：重點(diǎn)推薦騰訊控股（ 0700.HK ）、網(wǎng)易（9999.HK）。
　　3）傳統(tǒng)文娛板塊：推薦愛(ài)奇藝（NASDAQ:IQ）、華策影視（ 300133.SZ ）、芒果超媒（ 300413.SZ ）、捷成股份（300182.SZ），受益標(biāo)的包括閱文集團(tuán)（0772.HK）、萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）、博納影業(yè)（001330.SZ）及中國(guó)電影（600977.SH）。
　　4）線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)板塊：重點(diǎn)推薦分眾傳媒（002027.SZ）。
　　5）互聯(lián)網(wǎng)板塊：受益標(biāo)的包括阿里巴巴（BABA.US），拼多多（PDD.US）、京東集團(tuán)-SW(09618.HK)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)