>> 信達證券-致遠互聯(lián)(688369)COP產(chǎn)品宣布接入百度“文心一言”能力，引領(lǐng)協(xié)同軟件智能化趨勢-230216
| 上傳日期： |
2023/2/16 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
龐倩倩 |
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事件：近日，致遠互聯(lián)宣布成為百度“文心一言”（ERNIEBot）首批生態(tài)合作伙伴，公司新一代協(xié)同運營平臺COP將全面體驗并接入“文心一言”能力。
“AI+協(xié)同”，行業(yè)市場空間有望進一步拓寬。隨著下游客戶需求的不斷變化以及云計算、AI等新一代信息技術(shù)驅(qū)動，協(xié)同管理軟件行業(yè)內(nèi)涵不斷擴大。應(yīng)用層面，協(xié)同管理軟件業(yè)務(wù)邊界逐漸由傳統(tǒng)OA的流程審批、文檔管理等向HR管理、CRM管理、合同管理、采購管理等業(yè)務(wù)應(yīng)用延伸。技術(shù)層面，向平臺化、移動化、云端化及智能化方向發(fā)展。此次致遠互聯(lián)COP協(xié)同運營平臺產(chǎn)品接入百度“文心一言”能力，將百度領(lǐng)先的智能對話技術(shù)成果應(yīng)用在協(xié)同管理領(lǐng)域，有望通過領(lǐng)先AI技術(shù)的加持，進一步提升公司協(xié)同管理軟件產(chǎn)品在業(yè)務(wù)應(yīng)用管理等模塊的智能化水平，后續(xù)或可通過AI賦能文案、表格處理能力，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，通過語義分析和信息抽取技術(shù)實現(xiàn)知識的自動化整理和管理等，通過“AI+協(xié)同”不斷滿足客戶多元化和不斷變化的協(xié)同應(yīng)用需求，進一步增強客戶粘性，并有望打開更多增量需求帶來的全新市場空間。
前瞻布局人工智能，“文心一言”助力公司產(chǎn)品引領(lǐng)協(xié)同軟件智能化趨勢。作為領(lǐng)先的協(xié)同管理軟件廠商，致遠互聯(lián)較早已布局人工智能，并攜手百度AI聯(lián)合推出智能工作助手“小致語音助手”，通過融合自然語言處理（NLP）、語音識別與合成等人工智能技術(shù)，能快速將人、應(yīng)用和數(shù)據(jù)進行匹配，實現(xiàn)多種協(xié)同應(yīng)用場景下的人機對話、智能數(shù)據(jù)搜索和業(yè)務(wù)梳理等，讓員工以更智能、更專業(yè)的方式提高工作效率。此次COP產(chǎn)品接入“文心一言”能力也標志著對話式語言模型技術(shù)在國內(nèi)協(xié)同管理領(lǐng)域的首次著陸，進一步助力公司引領(lǐng)協(xié)同軟件智能化發(fā)展趨勢。
疊加信創(chuàng)催化，公司基本面預(yù)期良好。2023年，隨著行業(yè)信創(chuàng)逐步開啟，協(xié)同管理軟件行業(yè)有望迎來全新市場增量。根據(jù)我們測算，2023年我國機關(guān)單位及國央企協(xié)同管理軟件信創(chuàng)市場規(guī)模有望達到約35.2億元。此外，頭部廠商信創(chuàng)適配投入相對較多，有望在信創(chuàng)推進過程中進一步提升在協(xié)同管理軟件市場中的份額，致遠互聯(lián)作為國內(nèi)專業(yè)協(xié)同管理軟件領(lǐng)域龍頭廠商，有望優(yōu)先受益。伴隨23年疫情影響逐步減弱，政府及企業(yè)需求狀況進一步回暖，加之公司V8平臺研發(fā)投入完成并逐步進入收獲期，公司基本面預(yù)期良好。
維持“買入”評級：我們認為，公司是國內(nèi)協(xié)同管理軟件行業(yè)龍頭，在產(chǎn)品邊界不斷拓寬、信創(chuàng)催化及云轉(zhuǎn)型帶來的中長期增長動能驅(qū)動下，公司業(yè)績有望繼續(xù)保持快速增長，預(yù)計2022-2024年EPS分別為1.55/2.33/3.04，對應(yīng)PE為56.76/37.84/29.00倍，維持“買入”評級。
風險提示：1.行業(yè)競爭加劇，新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期；2.信創(chuàng)推進進展不及預(yù)期；3. SaaS 市場發(fā)展不及預(yù)期。
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