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公司披露2022年業(yè)績(jī)快報(bào)：
　　22全年：收入41億（+14%），歸母3.7億（+31%），扣非3.5億（+36%）
　　22Q4：收入14億（+14%），歸母1.3億（+39%），扣非1.1億（+28%）。
　　收入、利潤(rùn)基本符合預(yù)期。
　　收入：大促表現(xiàn)優(yōu)異
　　公司Q4大促表現(xiàn)優(yōu)秀。品牌轉(zhuǎn)型疊加李佳琦直播助力，雙十一期間GMV高增+40%。但預(yù)計(jì)12月突發(fā)疫情拖累Q4整體表現(xiàn)。
　　全年表現(xiàn)持續(xù)跑贏行業(yè)。全年公司收入+14%，對(duì)比奧維廚小行業(yè)22年銷額增速-7%。預(yù)計(jì)主因公司精品化策略下均價(jià)有效提升，跑出領(lǐng)先行業(yè)強(qiáng)勢(shì)alpha
　　盈利：毛利率上臺(tái)階
　　Q4凈利率9.3%（+1.7pct），同比看公司盈利能力持續(xù)受益于精品化轉(zhuǎn)型下的毛利率提升，同時(shí)預(yù)計(jì)仍存原材料成本下行紅利。
　　環(huán)比看Q4凈利率略低于Q3的10.8%（-1.5pct），預(yù)計(jì)主因Q4大促期間加大直播營(yíng)銷相關(guān)投放。
　　投資建議：買(mǎi)入評(píng)級(jí)
　　公司精品化轉(zhuǎn)型，毛利率中樞從30-35%逐漸上至35-40%后，盈利空間提升，在費(fèi)用投放上將有更大靈活性。如當(dāng)前邀請(qǐng)李佳琦直播等，在營(yíng)銷上更適合當(dāng)前流量規(guī)則以提升競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)也能夠做更多長(zhǎng)期品牌營(yíng)銷投入鞏固品牌力。
　　23年展望預(yù)計(jì)原材料紅利仍有溫和釋放，整體盈利表現(xiàn)有望維持在較好區(qū)間。后續(xù)核心仍是展望公司競(jìng)爭(zhēng)力提升后的份額提升，包括在電飯煲等大單品及更多新品的拓展。
　　因業(yè)績(jī)快報(bào)披露數(shù)據(jù)有限，年報(bào)前暫不調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)23-24年歸母凈利潤(rùn)4.6、5.1億元，同比+18%、+12%，對(duì)應(yīng)PE23、20X。維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度不及預(yù)期，新品類拓展不及預(yù)期，凈利率表現(xiàn)不及預(yù)期