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　　核心個(gè)股組合：奧聯(lián)電子、航錦科技、華伍股份、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、西子潔能、德龍激光、聯(lián)贏激光、驕成超聲、東威科技、奧特維、羅博特科、高測(cè)股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、禾望電氣、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
　　本周專(zhuān)題研究：目前N型電池技術(shù)全面量產(chǎn)，TOPCon、HJT憑借更高的轉(zhuǎn)化效率，伴隨技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的降本增效，逐步受到行業(yè)內(nèi)外新老玩家的青睞。截至2022年，TOPCon市占率已達(dá)到8.3%，而2021年僅2%，隨著零部件國(guó)產(chǎn)化替代以及規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，HJT經(jīng)濟(jì)性得到提升，2023年有望快速發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已發(fā)布的在建及規(guī)劃TOPCon電池產(chǎn)能超250GW、HJT產(chǎn)能超120GW，巨大市場(chǎng)空間帶動(dòng)相關(guān)電池設(shè)備廠商高景氣度。投資方面，建議關(guān)注：1）具備TOPCon和HJT設(shè)備提供能力的，行業(yè)領(lǐng)先光伏電池設(shè)備供應(yīng)商：捷佳偉創(chuàng)；2）絲網(wǎng)印刷龍頭，具備提供HJT電池整線工藝設(shè)備龍頭：邁為股份；3）具備交付全部管式熱制程及真空設(shè)備和工藝，完成交付首臺(tái)量產(chǎn)微晶設(shè)備：金辰股份；4）國(guó)產(chǎn)ALD設(shè)備領(lǐng)先廠商，專(zhuān)注于先進(jìn)微納米級(jí)薄膜沉積設(shè)備的研發(fā)與應(yīng)用：微導(dǎo)納米。
　　重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
　　鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計(jì)21-25年年均需求超千億，國(guó)內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢(shì)明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一二線龍頭；
　　光伏設(shè)備，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格調(diào)整刺激下游需求，看好光伏設(shè)備、電池組件、電站運(yùn)營(yíng)、非硅輔材、耗材等方向；
　　換電，2025年換電站運(yùn)營(yíng)空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營(yíng)是換電領(lǐng)域市場(chǎng)空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)；
　　儲(chǔ)能，儲(chǔ)能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶(hù)側(cè)推動(dòng)行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
　　半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計(jì)2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國(guó)大陸占比提高但國(guó)產(chǎn)化率仍低，看好平臺(tái)型公司和國(guó)產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
　　自動(dòng)化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場(chǎng)規(guī)模在400億左右，預(yù)計(jì)2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
　　氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的龍頭公司；
　　工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的整機(jī)和零部件公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級(jí)不及預(yù)期
　　海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期
　　海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國(guó)內(nèi)需求不及預(yù)期
　　原材料價(jià)格波動(dòng)
　　零部件供應(yīng)受阻
　　客戶(hù)擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。