>> 安信證券-軍工行業(yè)周觀察：2023年載人飛行任務(wù)時(shí)間公布，中俄南將舉行第2次海上聯(lián)合演習(xí)-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張寶涵,宋子豪 |
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周核心觀點(diǎn)：
1）2023年載人飛行任務(wù)時(shí)間公布。根據(jù)航天科技集團(tuán)新聞中心消息，中國載人航天工程辦公室公布了中國空間站全面建成轉(zhuǎn)入應(yīng)用與發(fā)展新階段后的首批飛行任務(wù)時(shí)間。按照飛行任務(wù)規(guī)劃，5月發(fā)射天舟六號(hào)貨運(yùn)飛船，對(duì)接于核心艙后向端口，形成三艙兩船組合體；5月發(fā)射神舟十六號(hào)載人飛船，對(duì)接于核心艙徑向端口，形成三艙三船組合體；10月發(fā)射神舟十七號(hào)載人飛船，對(duì)接于核心艙前向端口，形成三艙三船組合體。兩次載人飛行任務(wù)各有3名航天員執(zhí)行，任務(wù)期間，將實(shí)施航天員出艙活動(dòng)和貨物氣閘艙出艙任務(wù)，開展空間科學(xué)實(shí)驗(yàn)和技術(shù)試驗(yàn)，開展平臺(tái)管理常規(guī)工作、航天員保障相關(guān)工作以及科普教育等活動(dòng)。另外，根據(jù)航天科工集團(tuán)新聞中心消息，中國航天科工召開2023年航天防務(wù)工作會(huì)。會(huì)議以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的二十大精神，深入貫徹習(xí)近平強(qiáng)軍思想和新時(shí)代軍事戰(zhàn)略方針，落實(shí)全軍裝備工作會(huì)議、國防科技工業(yè)工作會(huì)議精神，按照集團(tuán)公司黨組一號(hào)文件和年度工作會(huì)部署，突出強(qiáng)軍首責(zé)，全面動(dòng)員部署2023年航天防務(wù)各項(xiàng)工作，夯實(shí)航天防務(wù)基業(yè)，有力支撐世界一流軍隊(duì)建設(shè)、航天強(qiáng)國建設(shè)。航天科工總經(jīng)理、黨組副書記龔波表示，本次會(huì)議主題明確、內(nèi)容豐富，對(duì)完成好今年繁重而緊迫的航天防務(wù)裝備建設(shè)工作具有重要指導(dǎo)意義。各單位要認(rèn)真組織做好會(huì)議精神和工作要求的傳達(dá)學(xué)習(xí)、貫徹落實(shí)工作，全面部署動(dòng)員，統(tǒng)一廣大干部職工思想，聚焦主責(zé)主業(yè)，突出強(qiáng)軍首責(zé)，奪取2023年航天防務(wù)任務(wù)的全面勝利。我國當(dāng)前高度重視航天領(lǐng)域建設(shè)工作，航天發(fā)射任務(wù)日益飽滿，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。
2）中俄南將舉行第2次海上聯(lián)合演習(xí)。據(jù)中國國防部網(wǎng)站19日消息，根據(jù)中國、俄羅斯、南非三方達(dá)成的共識(shí)，2月20日至27日，三國海軍將在南非德班至理查茲灣以東海空域舉行第2次海上聯(lián)合演習(xí)。此次聯(lián)演課題為“維護(hù)航運(yùn)及海上經(jīng)濟(jì)活動(dòng)安全聯(lián)合行動(dòng)”。中方派出位亞丁灣執(zhí)行第42批護(hù)航任務(wù)的淮南艦、日照艦、可可西里湖艦參演。此次聯(lián)演有助于進(jìn)一步推動(dòng)金磚國家防務(wù)安全領(lǐng)域合作，提升參演各方共同維護(hù)海上安全能力。另一方面，中國國防部工作組于2月8日至15日訪問老撾、越南、文萊，分別與三國防務(wù)部門進(jìn)行工作會(huì)談，圍繞兩軍關(guān)系和共同關(guān)心的地區(qū)安全問題交換意見，重點(diǎn)就雙邊防務(wù)合作機(jī)制化建設(shè)進(jìn)行深入磋商，達(dá)成一系列共識(shí)，進(jìn)一步充實(shí)了我與相關(guān)國家防務(wù)合作內(nèi)涵。面對(duì)持續(xù)緊張的國際局勢(shì)與外部威脅，“十四五”期間全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)，堅(jiān)決挫敗一切外部勢(shì)力干涉和“臺(tái)獨(dú)”分裂行徑，相關(guān)需求持續(xù)釋放，軍工產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊掷m(xù)受益。
重點(diǎn)關(guān)注航空、航天、信息化、無人化、新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢(shì)或是?？哲娊ㄔO(shè)都對(duì)軍機(jī)提出了新的要求，當(dāng)前我國軍機(jī)從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在較大的提升空間，預(yù)計(jì)隨著國防預(yù)算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動(dòng)軍機(jī)換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負(fù)債或?qū)⑦M(jìn)一步改善產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，促進(jìn)產(chǎn)品生產(chǎn)交付。我們認(rèn)為航空裝備在十四五期間將呈現(xiàn)高景氣，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)提升，此外軍品定價(jià)機(jī)制改革及股權(quán)激勵(lì)方案的增加也將推動(dòng)行業(yè)利潤(rùn)水平提升。建議關(guān)注：【中航重機(jī)】、【航宇科技】、【中航沈飛】、【中航西飛】、【航發(fā)動(dòng)力】、【中航電子】、【江航裝備】、【中航光電】、【派克新材】、【邁信林】。
2）航天裝備：導(dǎo)彈行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲(chǔ)備需求增加、三是實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練帶動(dòng)。導(dǎo)彈領(lǐng)域可能成為十四五期間最具彈性的細(xì)分領(lǐng)域，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，關(guān)注導(dǎo)彈板塊的整體性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大、導(dǎo)彈業(yè)務(wù)占比高的標(biāo)的。在北斗導(dǎo)航領(lǐng)域，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計(jì)2023年仍將保持較高增速，在北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈中北斗導(dǎo)航芯片、北斗導(dǎo)航終端需求增速較高。在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有望成為國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主力軍，目前雖然國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍將成為6G移動(dòng)通信的重要發(fā)展方向。建議關(guān)注：【航天電器】、【國博電子】、【新雷能】、【廣東宏大】【盟升電子】等。
3）軍工信息化：因國產(chǎn)化進(jìn)程、軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)、新型號(hào)更新速度加快等因素，自2018年以來持續(xù)超越行業(yè)增長(zhǎng)，關(guān)注軍工半導(dǎo)體、上游電子元器件、雷達(dá)及電子對(duì)抗、通信導(dǎo)航遙感等方向，部分公司業(yè)績(jī)已率先進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段。建議關(guān)注：【振華科技】、【紫光國微】、【鴻遠(yuǎn)電子】、【智明達(dá)】、【盛路通信】等。
4）無人化：“二十大”報(bào)告提出要加快無人智能作戰(zhàn)力量發(fā)展，隨著我國無人機(jī)的逐步列裝以及國外軍貿(mào)需求不斷提升，無人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益。在軍用無人機(jī)方面，我們建議關(guān)注擁有先進(jìn)無人機(jī)整機(jī)業(yè)務(wù)，以及盈利能力強(qiáng)、技術(shù)含量高的零部件上市公司，對(duì)應(yīng)標(biāo)的為【中無人機(jī)】、【航天彩虹】、【航天電子】等。民用工業(yè)及警用無人機(jī)雖然當(dāng)前國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模并不大，但用途廣泛，未來發(fā)展空間巨大。我們建議關(guān)注未來有望研制出高水平、
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