>> 西南證券-社服行業(yè)周報：君亭酒店與中旅酒店達(dá)成戰(zhàn)略合作，歐盟逐步取消中國旅客入境限制-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 2627KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
杜向陽 |
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本周投資觀點：1）免稅：國家衛(wèi)健委進(jìn)一步優(yōu)化防控限制，各地逐步落實“二十條”及“新十條”精準(zhǔn)防控，現(xiàn)中免?？趪H免稅城已開業(yè),取代海棠灣免稅城成為全球最大免稅單體，當(dāng)前免稅業(yè)重心依然是客流復(fù)蘇、滲透率提升之下的銷售額回歸高增速區(qū)間，隨著出行限制進(jìn)一步優(yōu)化，海南免稅有望加速復(fù)蘇，以及市內(nèi)免稅店的發(fā)展值得期待。重點關(guān)注中國中免，其他主要標(biāo)的：積極推進(jìn)免稅資產(chǎn)注入的海汽集團(tuán)。2）酒店景區(qū)：疫情兩年來（2020~2022）酒店行業(yè)總供給累計下降26.0%，行業(yè)連鎖化率從26.0%提升到35.0%。伴隨行業(yè)供需與格局改善，行業(yè)集中度持續(xù)提升。頭部酒管集團(tuán)競爭重心開始從規(guī)模壁壘打造轉(zhuǎn)移至品牌價值提升與高效經(jīng)營。我們認(rèn)為疫情后周期龍頭酒店將充分受益于格局改善之后的規(guī)模優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢紅利釋放。重點推薦錦江酒店，重點關(guān)注聚焦中高端與度假酒店的君亭酒店，看好重定向之后金陵飯店的資源稟賦釋放，關(guān)注華住集團(tuán)、首旅酒店。3）人力資源服務(wù)：人服行業(yè)本質(zhì)為順周期行業(yè)，我們認(rèn)為在勞動力市場供需環(huán)境日趨復(fù)雜的背景下，推動企業(yè)用工需求增加，更多的企業(yè)出于降低成本和對疫情未來不確定性將傾向于采用靈活用工方式招聘。重點關(guān)注深耕靈活用工領(lǐng)域發(fā)展的科銳國際，國內(nèi)人力資源服務(wù)龍頭外服控股，其他主要標(biāo)的：北京城鄉(xiāng)。
行情回顧：本周社會服務(wù)指數(shù)下跌1.09%，跑贏滬深300指數(shù)0.66個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第13（共32位）。行業(yè)估值水平（PE-TTM)為63.55倍，相對全部A股溢價率為233.7%。個股方面，本周社服行業(yè)有35家股票漲幅為正，61家下跌，其中元隆雅圖表現(xiàn)最好（+12.7%），米奧會展(+10.5%）、力盛賽車(+7.7%）漲幅較高，零點有數(shù)-6.1%）跌幅較大。
行業(yè)數(shù)據(jù)更新：2月10日-2月16日，上海地鐵客運量為6889.3萬人次，環(huán)比上周上升10.0%；2月10日-2月16日，北京地鐵客運量6079.6萬人次，環(huán)比上周上升9.9%，同比上升24.0%；2月11日-2月17日，根據(jù)飛常準(zhǔn)數(shù)據(jù)，?？诿捞m、三亞鳳凰機(jī)場日均起降架次分別為518、409架次，環(huán)比上周分別-1.5%、-0.2%，同比-1.0%、-4.6%。
新冠疫情跟蹤：2月11日-2月17日，全球新增新冠肺炎確診病例約824.6例，環(huán)比-35.8%；新增死亡人數(shù)約8919例，環(huán)比-34.1%。截至2023年2月17日，全球新冠肺炎確診病例累計約7.6億例，累計死亡約683.8萬例。
新冠疫苗接種情況：截至2月17日，全球共接種新冠病毒疫苗約133.0億劑次，每百人新冠疫苗接種量為166.7劑次，截止1月26日全國累計報告接種新冠病毒疫苗約34.7億劑次，每百人新冠疫苗接種量為244.79劑次，高于全球、北美、歐洲水平47.2%、28.9%、32.6%。2月11日-2月17日全球日均接種新冠疫苗約40.5萬劑次，環(huán)比減少84.6%。
行業(yè)重點信息跟蹤：1）酒店：君亭酒店與中旅酒店達(dá)成戰(zhàn)略合作，擬在酒店管理等方面展開深度合作。2）餐飲：助力商家生意新一年“熱啟動”，餓了么為新上線餐飲門店推出專項免單活動。3）景區(qū)：上海迪士尼度假區(qū)與三星電子達(dá)成合作，將于今年推出微電影。4）旅游零售：2023TFWA亞太展覽&會議Dufry、DFS、Lagardère、歐萊雅、雅詩蘭黛等確認(rèn)參展。5）旅游服務(wù)：歐盟：即日起逐步取消針對自中國出發(fā)旅客的入境防疫要求。6）人力資源：春風(fēng)行動已發(fā)布崗位超1300萬個。7）商貿(mào)零售：1月銀行結(jié)售匯順差25億美元。
上市公司重點公告跟蹤：蘭生股份:東浩蘭生會展集團(tuán)股份有限公司關(guān)于職工代表董事變更的公告；米奧會展:關(guān)于對外投資設(shè)立境外全資子公司的進(jìn)展公告；君亭酒店:關(guān)于與中國旅游集團(tuán)酒店控股有限公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或不及預(yù)期、疫情反復(fù)影響出行需求、市場競爭加劇風(fēng)險。
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