>> 國泰君安-華夏中證云計算與大數(shù)據(jù)主題ETF價值分析：把握云計算的時代浪潮-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大小： |
2345KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
陳奧林 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
本篇報告梳理了當(dāng)前云計算發(fā)展的長期邏輯和短期邊際信息，在云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能發(fā)展的浪潮之下，云計算指數(shù)以及云計算50ETF具有較高的投資價值。
摘要：
云計算可以使用戶隨時隨地按需從共享資源池中獲取存儲、計算等資源，在節(jié)約本地資源成本的同時提高計算效率，應(yīng)用場景包括SaaS、PaaS、IaaS等。云計算與大數(shù)據(jù)和人工智能等產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn)、共同發(fā)展。
從長期投資價值上看，云計算發(fā)展的長期邏輯包括以下四點(diǎn)：其一，政策大力扶持，推動算力基礎(chǔ)設(shè)施和云計算產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展；其二，芯片國產(chǎn)化替代進(jìn)程加速，突破技術(shù)“卡脖子”同時降低硬件成本；其三，數(shù)據(jù)中心能耗下降，降低運(yùn)營成本同時可持續(xù)發(fā)展；其四，AIGC應(yīng)用場景廣闊，提升云計算長期需求。
從短期邊際信息變化上看，最近一段時間云計算板塊存在以下三點(diǎn)增量信息：其一，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境利好成長風(fēng)格，防疫放開后生產(chǎn)開工鏈條有望接續(xù)復(fù)蘇，推動企業(yè)利潤持續(xù)上行，進(jìn)入成長風(fēng)格的強(qiáng)勢期；其二，市場流動性充裕環(huán)境利好小盤，宏觀層面M2高增長、微觀層面北上資金持續(xù)流入，小盤風(fēng)格有望保持強(qiáng)勢；其三，ChatGPT引發(fā)市場持續(xù)關(guān)注，有助于云計算相關(guān)板塊價值發(fā)現(xiàn)。
中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)選取主營云計算、大數(shù)據(jù)和硬件設(shè)備的股票。成分股行業(yè)分布上集中于IT服務(wù)Ⅱ和軟件開發(fā)；市值分布上以200億以下小市值為主，但不乏細(xì)分板塊龍頭；營收上穩(wěn)健增長，估值上PS分布集中于2-5倍；研發(fā)費(fèi)用上大部分公司研發(fā)費(fèi)用占營收比例高于5%，高新技術(shù)企業(yè)集中。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；國產(chǎn)化替代進(jìn)程不及預(yù)期。
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