久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主要觀點(diǎn)
　　全面注冊制正式文件落地
　　2月17日，全面注冊制文件正式公布，自公布之日起施行，文件內(nèi)容與征求意見稿內(nèi)容基本保持一致，與改革前相比，主板首發(fā)發(fā)行承銷機(jī)制主要差異如下：1、定價(jià)機(jī)制明確新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模主要通過市場化方式?jīng)Q定。對于發(fā)行規(guī)模較小的企業(yè)，保留直接定價(jià)法。2、在網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時(shí)，在確保較大比例新股向網(wǎng)上投資者發(fā)行基礎(chǔ)上，將主板回?fù)芎蟊壤舷迯?0%調(diào)至80%。3、風(fēng)險(xiǎn)防控方面允許發(fā)行人和主承銷商要求網(wǎng)下投資者繳納一定數(shù)量保證金。
　　此外，部分規(guī)則生效時(shí)間存在差異化，《交易規(guī)則》等，自注冊制規(guī)則下首只主板股票上市首日起施行，其他規(guī)則自發(fā)布之日起施行。
　　跟蹤不同情景下的打新收益率
　　估算以下幾種情景下的2023年至今的打新收益率。
　　情景1：所有主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的股票都打中。A類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.39%，C類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.25%；
　　情景2：只打上市時(shí)公司已實(shí)現(xiàn)正盈利的股票，A類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.27%，C類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.14%；
　　情景3：只打上市時(shí)公司已實(shí)現(xiàn)正盈利，且上市PE不超過同行業(yè)市盈率的股票，A類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.15%，C類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.07%；
　　情景4：為事后估計(jì)，假設(shè)雙創(chuàng)新股上市后上漲的股票中能夠打中100%，且避開所有下跌的股票，A類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.39%，C類2億規(guī)模賬戶打新收益率0.25%。
　　打新情緒冷暖指數(shù)跟蹤
　　華安金工構(gòu)造了一款周頻更新的打新情緒冷暖指數(shù)，從新股定價(jià)高低、市場參與熱度與個(gè)股盈利能力三個(gè)層面進(jìn)行跟蹤，對未來短期打新收益作出預(yù)測（一個(gè)月），根據(jù)模型結(jié)果，下期打新收益有一定概率增加，建議投資者近期參與打新維持樂觀態(tài)度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新股上市可能破發(fā)，打新策略可能取得負(fù)向收益。新股上市前面臨諸多不確定因素，可能會(huì)暫停發(fā)行，影響打新收益。新股上市數(shù)量、申購新股人數(shù)、二級(jí)市場情緒波動(dòng)等因素可能影響打新收益?；鸸練v史入圍率不代表未來，本文意見僅供參考。