>> 海通證券-海外債市周報(bào)：美國1月通脹超預(yù)期，中資美元債下跌-230220
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
姜珮珊 |
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美國零售銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁。美國1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)環(huán)比降0.3%，預(yù)期降0.3%，前值降0.8%；亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型預(yù)計(jì)美國第一季度GDP為2.5%，此前預(yù)計(jì)為2.4%。美國1月零售銷售環(huán)比升3%，預(yù)期升1.8%，前值降1.1%；核心零售銷售環(huán)比升2.3%，預(yù)期升0.8%，前值降1.1%。美國2月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-24.3，創(chuàng)2020年5月來新低，預(yù)期-7.4，前值-8.9。美國2月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-5.8，預(yù)期-18.0，前值32.9。
美國1月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)90.3，預(yù)期91，前值89.8。美國1月CPI同比超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)鷹派表態(tài)。美國1月未季調(diào)CPI同比升6.4%，預(yù)期升6.2%，前值升6.5%；季調(diào)后CPI環(huán)比升0.5%，預(yù)期升0.5%，前值降0.1%。美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2024年、2025年降息，年底聯(lián)邦基金利率在5.00%至5.50%之間的前景看來是合理的。美聯(lián)儲(chǔ)布拉德表示，不排除支持3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性；傾向于盡快達(dá)到5.375%的政策利率峰值。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在“絕對(duì)不會(huì)”改變2%的通脹目標(biāo)；需要加息至5%以上。美聯(lián)儲(chǔ)洛根表示，預(yù)計(jì)將在“相當(dāng)長一段時(shí)間”繼續(xù)縮減美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表?？赡苄枰纫郧邦A(yù)計(jì)的更多的加息。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：截至2月20日，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為81.9%，加息50個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為18.1%；到5月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為6.7%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為76.7%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為16.6%。
美國。主權(quán)債：美債下跌。23/2/10-23/2/17，2Y美債利率上行10bp至4.60%，10Y美債利率上行8BP至3.82%；10Y-2Y美債利差倒掛幅度由2月10日的76bp擴(kuò)大至78bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)下跌。
歐洲。主權(quán)債：英國、德國、法國債市下跌，長短端利率均上行。信用債：投資級(jí)債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。
亞洲。主權(quán)債：中國、韓國債市下跌，長短端利率均上行；日本債市分化，短端利率下行、長端利率上行；新加坡短端利率持平、長端利率上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、日本公司債指數(shù)上漲，新興國家（除日本）非投資級(jí)指數(shù)下跌。
新興市場。主權(quán)債：墨西哥、印度、印尼債市下跌，長短端利率均上行；南非短端利率基本持平，長端利率上行；俄羅斯債市分化，短端利率下行、上端利率上行；巴西債市上漲，長短端利率均下行；巴基斯坦長端利率上行；土耳其長端利率下行。信用債：投資級(jí)非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。
中資美元債：投資級(jí)收益率平均上行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均下跌。投資級(jí)中資美元債收益率平均上行9.30BP，投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均下跌0.12%。
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