>> 國海證券-化工新材料周報：中國能建擬募資150億進行新能源建設，昊華科技擬收購中化藍天100%股權(quán)-230220
| 上傳日期： |
2023/2/21 |
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| 2344KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
核心邏輯
化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢，核心競爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競爭壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗證門檻、服務能力等，隨著政策支持，國內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應鏈、研發(fā)能力較強、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標的，主要包括電子化學品（半導體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域，維持行業(yè)“推薦”評級。
行業(yè)信息更新
半導體相關(guān)：
2月17日，蓋澤半導體官微：華矽蓋澤半導體首臺FTIR傅里葉紅外晶圓量測設備GS-M08X順利交付國內(nèi)某知名半導體生產(chǎn)企業(yè)。此次交付的半導體檢測設備是由華矽蓋澤半導體公司自主研發(fā)生產(chǎn)，設備將應用于半導體前道量測。傅里葉紅外晶圓量測設備是晶圓檢測環(huán)節(jié)不可或缺的關(guān)鍵裝備。該裝備光路系統(tǒng)復雜程度高、長期被Onto innovation、Thermo Scientific、Semilab等國外廠商高度壟斷，國內(nèi)市場嚴重依賴進口。華矽蓋澤半導體公司利用其在光學領(lǐng)域的資深研究經(jīng)驗，不斷探索和開拓新方向，集中力量開展精密光學技術(shù)，自主研制出首臺FTIR傅里葉紅外晶圓量測設備。
顯示材料相關(guān)：
2月15日，LED inside：2月15日，星宇股份與地平線在常州簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布將以“車規(guī)級芯片+算法”為核心底座，共同推進“行泊一體解決方案”的量產(chǎn)落地。合作方地平線是行業(yè)領(lǐng)先的高效能智能駕駛計算方案提供商，截至2022年底，地平線征程？系列芯片累計出貨量突破200萬片，與超過20家車企簽下了超過70款車型前裝量產(chǎn)項目定點。地平線此前宣布完成C3輪3.5億美元融資，獲得包括星宇股份等眾多汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的戰(zhàn)略加持。而星宇股份是我國主要的汽車全套車燈總成制造商和設計方案提供商之一，專注于汽車車燈及電子產(chǎn)品的研發(fā)、設計、制造和銷售。公司產(chǎn)品覆蓋德系、日系、美系、法系和中國多家自主品牌整車企業(yè)。
新能源材料相關(guān)：
2月15日，券商中國：2月15日，中國能建公告，擬定增募資不超過150億元，用于中能建哈密“光（熱）儲”多能互補一體化綠電示范項目、甘肅慶陽“東數(shù)西算”源網(wǎng)荷儲一體化智慧零碳大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園示范項目、中國能源建設集團浙江火電建設有限公司光熱+光伏一體化項目、湖北應城300MW級壓縮空氣儲能電站示范項目、烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風電項目及補充流動資金。作為傳統(tǒng)能源電力建設的國家隊，中國能建近年來發(fā)力新能源建設，2022年新能源基建業(yè)務新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%。
重點企業(yè)信息更新：
昊華科技：2月15日，公司發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預案》：昊華科技擬向中化集團發(fā)行股份購買其持有的中化藍天52.81%股權(quán)，向中化資產(chǎn)發(fā)行股份購買其持有的中化藍天47.19%股權(quán)。本次交易完成后，中化藍天將成為上市公司的全資子公司。
重點關(guān)注公司：
重點推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動公司持續(xù)成長。
建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應商，在國內(nèi)拋光墊市場中處于領(lǐng)先地位。
重點推薦國瓷材料，公司是我國無機新材料平臺型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達到世界級水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來快速增長。
建議關(guān)注飛凱材料，公司是電子化學品龍頭企業(yè)，5000t/aTFT-LCD光刻膠項目向客戶穩(wěn)定供貨，5500t/a合成新材料項目和100t/a高性能光電新材料提純項目的產(chǎn)能正穩(wěn)步提升，OLED材料的試驗能力和生產(chǎn)線建設亦在有序推進，看好上述項目推動公司未來新增長。
建議關(guān)注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，受益于我國電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、我國智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復合材料的廣泛應用，對順酐酸酐衍生物的需求持續(xù)增長。
重點推薦巨化股份，公司擁有完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品采用國際先進標準生產(chǎn)，核心業(yè)務氟化工處于國內(nèi)龍頭地位（其中氟致冷劑處于全球龍頭地位），特色氯堿新材料處國內(nèi)龍頭地位。
建議關(guān)注萬盛股份，公司是全球最大的有機磷系阻燃劑生產(chǎn)商，通過多年的研發(fā)投入和實踐積累，公司差異化的產(chǎn)品能夠滿足不同客戶的需求，產(chǎn)品逐步被高端客戶所接受。
建議關(guān)注江化微，公司是國內(nèi)產(chǎn)品品種最齊全、配套能力最強的濕電子化學品生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品能夠廣泛的應用到平板顯示、半導體及LED、光伏太陽能等多個電子領(lǐng)域，同時能在清洗、光刻、蝕刻等多個關(guān)鍵技術(shù)工藝環(huán)節(jié)中應用。
重點推薦合盛硅業(yè)，公司在工業(yè)硅及有機硅產(chǎn)業(yè)鏈完整，
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