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本周乙烷價(jià)格繼續(xù)小幅下跌，截至2月15日來到24.38美分/加侖，較高點(diǎn)60美分/加侖下跌59.37%，乙烷裂解價(jià)差小幅增長，周環(huán)比+5.27%，PDH價(jià)差大幅下跌，周環(huán)比-115.23%。
　　本周原材料布倫特原油/天然氣/石腦油/乙烯/丙烷價(jià)格小幅上漲，周環(huán)比分別為+3.59%/+3.51%/+0.49%/+2.65%/+0.31%，丙烯/乙烷價(jià)格小幅下降，周環(huán)比分別為-1.96%/-4.31%，液氯價(jià)格維持。
　　下游需求方面，截止截至2022年12月31日，汽車銷量為226.50萬輛，月環(huán)比上升9.16%；房屋竣工面積當(dāng)月值為30513萬平方米，月環(huán)比+233.69%，下游需求景氣度開始回升。
　　C2/C3下游主要產(chǎn)品聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯歷史分位21.03%/3.96%/14.90%/10.00%/31.37%，產(chǎn)品價(jià)差歷史分位44.40%/8.43%/33.33%/10.49%/19.10%。C2/C3下游產(chǎn)品價(jià)格均呈現(xiàn)小幅上漲或下跌。
　　在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)展望后市，我們判斷乙烷價(jià)格雖有所波動(dòng)，但供需寬松，整體價(jià)格將繼續(xù)下行。此外，我們認(rèn)為下游需求端在今年迎來修復(fù)。
　　我們持續(xù)推薦輕烴化工龍頭企業(yè)衛(wèi)星化學(xué)，乙烷價(jià)格下行，公司景氣修復(fù)疊加新材料空間巨大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇；原材料及主要產(chǎn)品波動(dòng)引起的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)；裝置不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)；國家及行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。