久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

今日焦點(diǎn):
　　信義能源:業(yè)績前瞻,關(guān)注發(fā)電場擴(kuò)張計(jì)劃和集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)
　　信義能源(3868.HK-HK$2.68-長倉-目標(biāo)價(jià)HK$6.1)將於2月27日發(fā)佈業(yè)績。儘管其22年的擴(kuò)張弱於年初指引（預(yù)估+500兆瓦vs 2022年初的指引為+1000兆瓦），我們對該公司持樂觀態(tài)度，因?yàn)?)發(fā)電場擴(kuò)張潛力仍然強(qiáng)勁，集團(tuán)支持力度大；2)具有吸引力的股息收益率(約爲(wèi)6.5%)。
　　2022年發(fā)電場擴(kuò)張慢於預(yù)期。由於離岸加息和在岸降息，2022年光伏電站項(xiàng)目相對“昂貴”，這減緩了信義能源的增速。政策規(guī)管提升是另一個(gè)因素。2022年5月20日，中華人民共和國水利部發(fā)布指南（《關(guān)於加強(qiáng)河湖水域空間線間管理的指導(dǎo)意見》），加強(qiáng)對靠近河流和湖泊岸線的太陽能發(fā)電場建設(shè)的限制，這對“白茆太陽能發(fā)電場”的建設(shè)產(chǎn)生了負(fù)面影響（原計(jì)劃由信義能源在2022年收購，200兆瓦容量）。
　　但是，協(xié)同作用將越來越強(qiáng)。依托信義光能在太陽能玻璃領(lǐng)域的主導(dǎo)性市場份額（約32%），信義向太陽能價(jià)值鏈上游擴(kuò)張。2023年2月1日，信義集團(tuán)位於雲(yún)南曲靖工業(yè)園區(qū)的多晶硅項(xiàng)目（一期）開工，該項(xiàng)目年產(chǎn)電子級多晶硅6萬噸。我們預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多的協(xié)同效應(yīng)出現(xiàn)，包括1）更強(qiáng)大的議價(jià)能力；2）更便宜的太陽能組件。
　　基於其高股息收益率和強(qiáng)大潛力，我們看好該公司。此前投資者擔(dān)心融資成本上升。然而，我們認(rèn)為隨著離岸利率接近見頂，負(fù)面影響已被充分消化。此外，隨著中國的複蘇，在岸降息的空間越來越小，這可能使在岸收購更加有利。我們已經(jīng)下調(diào)了預(yù)測以反映最新情況。我們維持長倉評級。（崔喻盛)