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事項(xiàng)：
　　公司于2023年2月23日公布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。2022年全年?duì)I收13.23億，同比+75%；歸母凈利潤(rùn)1.27億，同比+109%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.79億，同比+155%；其中,22Q4營(yíng)收6.15億，同比+139%，環(huán)比+79%；歸母0.52億，同比+249%，環(huán)比+109%；扣非0.46億，同比+4501%，環(huán)比+100%。公司2022年業(yè)績(jī)同比大幅上升，業(yè)績(jī)超預(yù)期。
　　評(píng)論：
　　深耕自動(dòng)化領(lǐng)域，持續(xù)投入研發(fā)：公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)在電氣控制、精密機(jī)械、光學(xué)及計(jì)算機(jī)算法等領(lǐng)域有著多年的研究開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，在精密裝配、測(cè)試及系統(tǒng)集成領(lǐng)域積累了深厚技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)成公司的核心Know-How。經(jīng)過(guò)持續(xù)的積累和突破，公司已在產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)工藝的迭代創(chuàng)新構(gòu)建了壁壘。
　　優(yōu)質(zhì)客戶比例大，隨客戶共同成長(zhǎng)：在汽車智能板塊，全球前十大零部件廠商中，有八家為公司客戶;在鋰電池板塊，公司擁有億緯、欣旺達(dá)、鵬輝、珠海冠宇、正威集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)客戶;在換電設(shè)備板塊，公司陸續(xù)開(kāi)拓了寧德、協(xié)鑫、藍(lán)谷等優(yōu)質(zhì)客戶。通過(guò)高質(zhì)量產(chǎn)品交付，客戶黏性不斷增強(qiáng)。優(yōu)質(zhì)客戶還為公司提供了穩(wěn)定的下游需求和持續(xù)的反饋，奠定了公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。
　　國(guó)際化布局領(lǐng)先，覆蓋地區(qū)廣：公司是國(guó)內(nèi)智能制造裝備行業(yè)領(lǐng)先布局海外、與國(guó)外一線同行競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)。公司在歐洲、美洲以及東南亞設(shè)立了近十家子公司和辦事處，業(yè)務(wù)現(xiàn)覆蓋全球20多個(gè)國(guó)家。同時(shí)，公司不斷引進(jìn)和培養(yǎng)具備技術(shù)、營(yíng)銷和管理能力的國(guó)際化人才，構(gòu)建了國(guó)際化的技術(shù)與市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)，為眾多世界500強(qiáng)制造企業(yè)提供核心裝備及系統(tǒng)支持。
　　投資建議：隨產(chǎn)能釋放，公司將有望迎來(lái)量利齊升?？紤]到換電重卡行業(yè)發(fā)展提速，我們上調(diào)2022-2024年公司收入預(yù)測(cè)為13.3/24.5/37.2億元，歸母凈利潤(rùn)為1.3/2.5/3.7億元（原值為1.3/2.4/3.4億元），對(duì)應(yīng)EPS分別為1.2/2.3/3.4元?？紤]到公司下游需求高景氣及換電業(yè)務(wù)的迅速增長(zhǎng)，我們給予公司2023年35倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)79.0元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游市場(chǎng)政策變化風(fēng)險(xiǎn)，海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，新業(yè)務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)等。