久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

估值是市場(chǎng)交易的結(jié)果，尊重市場(chǎng)交易結(jié)果，明晰市場(chǎng)交易的風(fēng)格與方向，尋找超額收益來源：本周（2.13-2.17）市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出：
　　交易風(fēng)格：小盤、消費(fèi)；
　　估值與漲幅居前行業(yè)：美容護(hù)理、食品飲料、石油石化、輕工制造、鋼鐵、建筑材料；
　　PEG與PB-ROE視角下配置機(jī)會(huì)：
　　指數(shù)：科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)扳指
　　行業(yè)：電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工
　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好：下行；
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.數(shù)據(jù)具有滯后性；2.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；3.數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在誤差。
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：海外通脹預(yù)期修正擾動(dòng)A股投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，小盤、消費(fèi)風(fēng)格占優(yōu)。本周（2.13-2.17）全球主要股指中法國(guó)CAC40指數(shù)領(lǐng)漲，俄羅斯RTS、恒生指數(shù)跌幅領(lǐng)先。A股指數(shù)在海外通脹預(yù)期修正擾動(dòng)下回落，風(fēng)格上看，小盤與消費(fèi)風(fēng)格占優(yōu)；行業(yè)上看，美容護(hù)理、食品飲料、石油石化表現(xiàn)靠前，跑贏其他行業(yè)。
　　估值：估值普跌，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。本周（2.13-2.17）各板塊估值普跌，其中創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。風(fēng)格上，小盤風(fēng)格占優(yōu)，估值下跌幅度最小。行業(yè)上，美容護(hù)理、食品飲料、輕工制造估值環(huán)比上漲最大，農(nóng)林牧漁、綜合、社會(huì)服務(wù)等板塊估值收縮幅度最大。
　　風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于歷史均值附近，股債相對(duì)回報(bào)率處于高位。本周（2.13-2.17）wind全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上行0.09pct至2.74%，處于歷史均值附近。股權(quán)相對(duì)回報(bào)率上行1.52pct至94.31%，股權(quán)配置性價(jià)比仍較高。
　　止盈傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回報(bào)關(guān)聯(lián)較大的大盤價(jià)值切換至TMT成長(zhǎng)板塊是結(jié)論。本周（2.13-2.17）海外預(yù)期正在逐步修正，一季度乃至上半年美聯(lián)儲(chǔ)有必要推高實(shí)際利率，海外通脹預(yù)期修正擾動(dòng)A股投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，當(dāng)前A股上漲的安全邊際逐漸降低，資產(chǎn)配置上建議止盈傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回報(bào)關(guān)聯(lián)較大的大盤價(jià)值并切換至TMT成長(zhǎng)板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.數(shù)據(jù)具有滯后性；2.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；3.數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在誤差。